财务管理模式的管理特点

1. 财务管理模式的管理特点

企业集团财务管理内容繁杂，涉及面广。企业集团财务管理既包括集团内各个企业财务管理，也包括整个集团的财务管理及集团内各分支之间的财务关系。企业集团财务管理本身具有强制性——非强制性相结合的特征。强制性是统一性的要求，要使众多所属企业克服自身利益倾向，对一些重大事项如大额贷款投资项目，考核等实行集权，强制各所属公司或分支机构实行。从而实现总体利益，而对于一些无关紧要决策，则不必要强制执行，只可以担一些建设性的发挥。

2. 传统财务管理的特点

　　现代企业财务管理发展的主要阶段及特点论述
　　财务管理的萌芽时期
　　企业财务管理大约起源于15世纪末16世纪初。当时西方社会正处于资本主义萌芽时期，地中海沿岸的许多商业城市出现了由公众入股的商业组织，入股的股东有商人、王公、大臣和市民等。商业股份经济的发展客观上要求企业合理预测资本需要量，有效筹集资本。但由于这时企业对资本的需要量并不是很大，筹资渠道和筹资方式比较单一，企业的筹资活动仅仅附属于商业经营管理，并没有形成独立的财务管理职业，这种情况一直持续到19世纪末20世纪初。
　　筹资财务管理时期
　　19世纪末20世纪初，工业革命的成功促进了企业规模的不断扩大、生产技术的重大改进和工商活动的进一步发展，股份公司迅速发展起来，并逐渐成为占主导地位的企业组织形式。股份公司的发展不仅引起了资本需求量的扩大，而且也使筹资的渠道和方式发生了重大变化，企业筹资活动得到进一步强化，如何筹集资本扩大经营，成为大多数企业关注的焦点。于是，许多公司纷纷建立了一个新的管理部门—财务管理部门，财务管理开始从企业管理中分离出来，成为一种独立的管理职业。当时公司财务管理的职能主要是预计资金需要量和筹措公司所需资金，融资是当时公司财务管理理论研究的根本任务。因此，这一时期称为融资财务管理时期或筹资财务管理时期。
　　这一时期的研究重点是筹资。主要财务研究成果有：1897年，美国财务学者格林（Green）出版了《公司财务》，详细阐述了公司资本的筹集问题，该书被认为是最早的财务著作之一；1910年，米德（Meade）出版了《公司财务》，主要研究企业如何最有效地筹集资本，该书为现代财务理论奠定了基础。
　　法规财务管理时期
　　1929年爆发的世界性经济危机和30年代西方经济整体的不景气，造成众多企业破产，投资者损失严重。为保护投资人利益，西方各国政府加强了证券市场的法制管理。如美国1933年和1934年出台了《联邦证券法》和《证券交易法》，对公司证券融资作出严格的法律规定。此时财务管理面临的突出问题是金融市场制度与相关法律规定等问题。财务管理首先研究和解释各种法律法规，指导企业按照法律规定的要求，组建和合并公司，发行证券以筹集资本。因此，西方财务学家将这一时期称为“守法财务管理时期”或“法规描述时期（Descriptive Legalistic Period）”。
　　这一时期的研究重点是法律法规和企业内部控制。主要财务研究成果有：美国洛弗（W？H？Lough）的《企业财务》，首先提出了企业财务除筹措资本外，还要对资本周转进行有效的管理。英国罗斯（T？ G？Rose）的《企业内部财务论》，特别强调企业内部财务管理的重要性，认为资本的有效运用是财务研究的重心。30年代后，财务管理的重点开始从扩张性的外部融资，向防御性的内部资金控制转移，各种财务目标和预算的确定、债务重组、资产评估、保持偿债能力等问题，开始成为这一时期财务管理研究的重要内容。
　　资产财务管理时期
　　20世纪50年代以后，面对激烈的市场竞争和买方市场趋势的出现，财务经理普遍认识到，单纯靠扩大融资规模、增加产品产量已无法适应新的形势发展需要，财务经理的主要任务应是解决资金利用效率问题，公司内部的财务决策上升为最重要的问题，西方财务学家将这一时期称为“内部决策时期（Internal Decision-Making Period）”。在此期间，资金的时间价值引起财务经理的普遍关注，以固定资产投资决策为研究对象的资本预算方法日益成熟，财务管理的重心由重视外部融资转向注重资金在公司内部的合理配置，使公司财务管理发生了质的飞跃。由于这一时期资产管理成为财务管理的重中之重，因此称之为资产财务管理时期。
　　50年代后期，对公司整体价值的重视和研究，是财务管理理论的另一显著发展。实践中，投资者和债权人往往根据公司的盈利能力、资本结构、股利政策、经营风险等一系列因素来决定公司股票和债券的价值。由此，资本结构和股利政策的研究受到高度重视。
　　这一时期主要财务研究成果有：1951年，美国财务学家迪安（Joel Dean）出版了最早研究投资财务理论的著作《资本预算》，对财务管理由融资财务管理向资产财务管理的飞跃发展发挥了决定性影响；1952年，马克维茨（H？M？Markowitz）发表论文“资产组合选择”，认为在若干合理的假设条件下，投资收益率的方差是衡量投资风险的有效方法。从这一基本观点出发，1959年，马克维茨出版了专著《组合选择》，从收益与风险的计量入手，研究各种资产之间的组合问题。马克维茨也被公认为资产组合理论流派的创始人；1958年，莫迪哥莱尼（Franco Modigliani）和米勒（Merto H？Miller）在《美国经济评论》上发表《资本成本、公司财务和投资理论》，提出了著名的MM理论。莫迪格莱尼和米勒因为在研究资本结构理论上的突出成就，分别在1985年和1990年获得了诺贝尔奖；1964年，夏普（William Sharpe）、林特纳（John Lintner）等在马克维茨理论的基础上，提出了著名的资本资产定价模型（CAPM）。系统阐述了资产组合中风险与收益的关系，区分了系统性风险和非系统性风险，明确提出了非系统性风险可以通过分散投资而减少等观点。资本资产定价模型使资产组合理论发生了革命性变革，夏普因此与马克维茨一起共享第22届诺贝尔经济学奖的荣誉。总之，在这一时期，以研究财务决策为主要内容的“新财务论”已经形成，其实质是注重财务管理的事先控制，强调将公司与其所处的经济环境密切联系，以资产管理决策为中心，将财务管理理论向前推进了一大步。
　　投资财务管理时期
　　第二次世界大战结束以来，科学技术迅速发展，产品更新换代速度加快，国际市场迅速扩大，跨国公司增多，金融市场繁荣，市场环境更加复杂，投资风险日益增加，企业必须更加注重投资效益，规避投资风险，这对已有的财务管理提出了更高要求。60年代中期以后，财务管理的重点转移到投资问题上，因此称为投资财务管理时期。如前述，投资组合理论和资本资产定价模型揭示了资产的风险与其预期报酬率之间的关系，受到投资界的欢迎。它不仅将证券定价建立在风险与报酬的相互作用基础上，而且大大改变了公司的资产选择策略和投资策略，被广泛应用于公司的资本预算决策。其结果，导致财务学中原来比较独立的两个领域—投资学和公司财务管理的相互组合，使公司财务管理理论跨入了投资财务管理的新时期。前述资产财务管理时期的财务研究成果同时也是投资财务管理初期的主要财务成果。
　　70年代后，金融工具的推陈出新使公司与金融市场的联系日益加强。认股权证、金融期货等广泛应用于公司筹资与对外投资活动，推动财务管理理论日益发展和完善。70年代中期，布莱克（F？B1ack）等人创立了期权定价模型（Option Pricing Molde1，简称OPM）；罗斯提出了套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory）。在此时期，现代管理方法使投资管理理论日益成熟，主要表现在：建立了合理的投资决策程序；形成了完善的投资决策指标体系；建立了科学的风险投资决策方法。
　　一般认为，70年代是西方财务管理理论走向成熟的时期。由于吸收自然科学和社会科学的丰富成果，财务管理进一步发展成为集财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析于一身，以筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理为主要内容的管理活动，并在企业管理中居于核心地位。1972年，法玛（Fama）和米勒（Miller）出版了《财务管理》一书，这部集西方财务管理理论之大成的著作，标志着西方财务管理理论已经发展成熟。
　　财务管理深化发展的新时期
　　20世纪70年代末，企业财务管理进入深化发展的新时期，并朝着国际化、精确化、电算化、网络化方向发展。
　　70年代末和80年代初期，西方世界普遍遭遇了旷日持久的通货膨胀。大规模的持续通货膨胀导致资金占用迅速上升，筹资成本随利率上涨，有价证券贬值，企业筹资更加困难，公司利润虚增，资金流失严重。严重的通货膨胀给财务管理带来了一系列前所未有的问题，因此这一时期财务管理的任务主要是对付通货膨胀。通货膨胀财务管理一度成为热点问题。
　　80年代中后期以来，进出口贸易筹资、外汇风险管理、国际转移价格问题、国际投资分析、跨国公司财务业绩评估等，成为财务管理研究的热点，并由此产生了一门新的财务学分支—国际财务管理。国际财务管理成为现代财务学的分支。
　　80年代中后期，拉美、非洲和东南亚发展中国家陷入沉重的债务危机，前苏联和东欧国家政局动荡、经济濒临崩溃，美国经历了贸易逆差和财政赤字，贸易保护主义一度盛行。这一系列事件导致国际金融市场动荡不安，使企业面临的投融资环境具有高度不确定性。因此，企业在其财务决策中日益重视财务风险的评估和规避，其结果，效用理论、线性规划、对策论、概率分布、模拟技术等数量方法在财务管理工作中的应用与日俱增。财务风险问题与财务预测、决策数量化受到高度重视。
　　随着数学方法、应用统计、优化理论与电子计算机等先进方法和手段在财务管理中的应用，公司财务管理理论发生了一场“革命”。财务分析向精确方向飞速发展。80年代诞生了财务管理信息系统。90年代中期以来，计算机技术、电子通讯技术和网络技术发展迅猛。财务管理的一场伟大革命—网络财务管理，已经悄然到来。
　　财务管理发展趋势
　　现代的财务管理，将继续朝着国际化、精确化、电算化、网络化方向发展。而网络财务管理变革则遥遥领先。
　　当今是信息时代，是知识经济时代。知识经济拓宽了经济活动的空间，改变了经济活动的方式。主要表现在两个方面：一是网络化。容量巨大，高速互动，知识共享的信息技术网络构成了知识经济的基础，企业之间激烈竞争将在网络上进行；二是虚拟化。由于经济活动的数字化和网络化加强，开辟了新的媒体空间，如虚拟市场、虚拟银行。许多传统的商业运作方式也将随之消失，代之以电子支付，电子采购和电子定单，商业活动将在全球互联网上进行，使企业购销活动更便捷，费用更低廉，对存货的量化监控更精确。同时，网上收付，使国际资本的流动加快，而财务主体面临的货币风险却大大地增加。相应地，财务管理理论和实践，将随着理财环境的变化而不断革新。网络财务管理主体、客体、内容、方式都会发生很大的变化，有待进一步研究讨论和实践。

3. 财务管理模式包括哪些

财务管理公式汇总 1、单期资产的收益率＝（利息股息收益+资本利得）/期初资产价值＝利息（股息）收益率+资本利得收益率2、方差＝∑（随机结果－期望值）2×概率（P26）
　　3、标准方差＝方差的开平方（期望值相同，越大风险大）
　　4、标准离差率＝标准离差/期望值（期望值不同，越大风险大）
　　5、协方差＝相关系数×两个方案投资收益率的标准差
　　6、β＝某项资产收益率与市场组合收益率的相关系数
　　×该项资产收益率标准差÷市场组合收益率标准差（P34）7、预计收益率E（R）=∑Pi×Ri8、必要收益率＝无风险收益率+风险收益率
　　9、风险收益率＝风险价值系数（b）×标准离差率（V）
　　10、必要收益率＝无风险收益率+b×V
　　＝无风险收益率+β×（组合收益率-无风险收益率）
　　其中：（组合收益率-无风险收益率）＝市场风险溢酬，即斜率
　　第三章：P－现值、F－终值、A－年金
　　10、单利现值P＝F/（1+n×i）‖单利终值F＝P×（1+n×i）‖二者互为倒数
　　11、复利现值P＝F/（1+i）n ＝F（P/F，i，n）――求什么就把什么写在前面
　　12、复利终值F=P（1+i）n　＝P（F/P，i，n）
　　13、年金终值F＝A（F/A，i，n）――偿债基金的倒数
　　偿债基金A= F（A/F，i，n）
　　14、年金现值P＝A（P/A，i，n）――资本回收额的倒数
　　资本回收额A= P（A/P，i，n）
　　15、即付年金终值F＝A〔（F/A，i，n+1）-1〕――年金终值期数+1系数-1
　　16、即付年金现值P＝A〔（P/A，i，n-1）+1〕――年金现值期数-1系数+
　　17、递延年金终值F＝ A（F/A，i，n）――n表示A的个数
　　18、递延年金现值P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）先后面的年金现再前面的复利现
　　19、永续年金P＝A/i
　　20、内插法瑁老师口诀：反向变动的情况比较多
　　同向变动：i＝最小比+（中－小）/（大-小）（最大比-最小比）
　　反向变动：i＝最小比+（大－中）/（大-小）（最大比-最小比）
　　21、实际利率＝（1+名义/次数）次数-1
　　股票计算：
　　22、本期收益率＝年现金股利/本期股票价格
　　23、不超过一年持有期收益率＝（买卖价差+持有期分得现金股利）/买入价
　　持有期年均收益率＝持有期收益率/持有年限
　　24、超过一年＝各年复利现值相加（运用内插法）
　　25、固定模型股票价值＝股息/报酬率――永续年金
　　26、股利固定增长价值＝第一年股利/（报酬率－增长率）
　　债券计算：
　　27、债券估价＝每年利息的年金现值+面值的复利现值
　　28、到期一次还本＝面值单利本利和的复利现值
　　29、零利率＝面值的复利现值
　　30、本期收益率＝年利息/买入价
　　31、不超过持有期收益率＝（持有期间利息收入+买卖价差）/买入价
　　持有期年均收益率＝持有期收益率/持有年限（按360天/年）
　　32、超过一年到期一次还本付息＝√（到期额或卖出价/买入价）（开持有期次方）
　　33、超过一年每年末付息＝持有期年利息的年金现值+面值的复利现值
　　与债券估价公式一样，这里求的是i，用内插法
　　第四章：
　　34、固定资产原值＝固定资产投资+资本化利息
　　35、建设投资＝固定资产投资+无形资产投资+其他
　　36、原始投资＝建设投资+流动资产投资
　　37、项目总投资＝原始投资+资本化利息
　　项目总投资＝固定资产投资+无形资产投资+其他+流动资产投资+资本化利息
　　38、本年流动资金需用数＝该年流动资产需用数－该年流动负债需用数
　　39、流动资金投资额＝本年流动资金需用数－截至上年的流动资金投资额
　　＝本年流动资金需用数－上年流动资金需用数
　　40、经营成本＝外购原材料+工资福利+修理费+其他费用
　　＝不包括财务费用的总成本费用-折旧-无形和开办摊销
　　单纯固定资产投资计算：
　　41、运营期税前净现金流量＝新增的息税前利润+新增的折旧+回收残值
　　42、运营期税后净现金流量＝税前净现金流量-新增的所得税
　　完整工业投资计算：
　　43、运营期税前净现金流量＝税前利息+折旧+摊销+回收-运营投资
　　44、运营期税后净现金流量＝息税前利润（1-所得税率）+折旧+摊销+回收-运营投资
　　更新改造投资计算：
　　45、建设期净现金流量＝-（新固投资-旧固变现）
　　46、建设期末的净现金流量＝旧固提前报废净损失递减的所得税
　　47、运营期第一年税后净现金流量＝增加的息税前利润（1-所得税率）+增加的折旧+旧固提前报废净损失递减的所得税
　　48、运营期税后净现金流量＝增加的息税前利润（1-所得税率）+增加的折旧+（新固残值-旧固残值）
　　建设期为0，使用公式45、47、48
　　建设期不为0，使用公式45、46、48
　　静态指标计算：投资回收期PP/PP`、投资收益率ROI
　　49、不包括建设期的回收期＝原始投资合计/投产后每年相等的净现金流量
　　50、包括件设计的回收期＝不包括建设期的回收期+建设期
　　51、包括建设期的回收期＝最后一个累计负值的年份+|最后一个累计负值|/下年净现金流量
　　52、投资收益率＝息税前利润/项目总投资
　　动态指标计算：净现值NPV、净现值率NPVR、获利指数PI、内部收益率IRR
　　53、净现值＝NCF0+净现金流量的复利现值相加
　　54、净现金流量相等，净现值＝NCF0+净现金流量的年金现值
　　55、终点有回收，净现值＝NCF0+净现金流量n－1的年金现值+净现金流量n的复利现值
　　或＝NCF0+净现金流量n的年金现值+回收额的复利现值
　　54、建设期不为0的时候，按递延年金来理解
　　55、净现值率＝项目的净现值/|原始投资的现值合计|
　　56、获利指数＝投产后净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计
　　或＝1+净现值率
　　57、（P/A，IRR，n）＝原始投资/投产后每年相等的净现金流量
　　NPV、NPVR、PI、IRR四指标同向变动
　　第五章：
　　58、基金单位净值＝基金净资产价值总额/基金单位总份数
　　59、基金认购价（卖出价）＝基金单位净值+首次认购费
　　60、基金赎回价（买入价）＝基金单位净值+基金赎回费
　　61、基金收益率＝（年末持有份数×年末净值-年初持有分数×年初净值）/（年初持有分数×年初净值）――（年末－年初）/年初
　　62、认股权证价值＝（股票市价－认购价格）×每份认股权证可认购股数
　　63、附权认股权价值＝（附权股票市价－新股认购价）/（1+每份认股权证可认购股数）
　　6？、除权认股权价值＝（除权股票市价－新股认购价）/每份认股权证可认购股数
　　65、转换比率＝债券面值/转换价格＝股票数/可转换债券数
　　66、转换价格＝债券面值/转换比率
　　第六章：
　　现金管理：
　　67、机会成本＝现金持有量×有价证券利率（或报酬率）
　　68、最佳现金持有量Q=√2×需要量×固定转换成本/利率（开平方）
　　69、最低现金管理相关成本TC＝√2×需要量×固定转换成本×利率（开平方）
　　持有利率在下，相关利率在上
　　70、转换成本＝需要量/Q×每次转换成本
　　71、持有机会成本＝Q/2×利率
　　72、有价证券交易次数＝需要量/Q
　　73、有价证券交易间隔期＝360/次数
　　74、分散收帐收益净额＝（分散前应收投资－分散后应收投资）×综合资金成本率－增加费用――小于0不宜采用
　　应收账款管理：
　　75、应收账款平均余额＝年赊销额/360×平均收帐天数
　　76、维持赊销所需资金＝应收平均余额×变动成本/销售收入
　　77、应收机会成本＝维持赊销所需资金×资金成本率
　　存货管理：
　　78、经济进货批量Q＝√2×年度进货量×进货费用/单位储存成本（开平方）
　　79、经济进货相关总成本T＝√2×年度进货量×进货费用×单位储存成本（开平方）
　　80、平均占用资金W＝进货单价×Q/2
　　81、最佳进货批次N＝进货量/Q
　　82、存货相关总成本＝进货费用+储存成本
　　83、试行数量折扣时，存货相关总成本＝进货成本+进货费用+储存成本
　　84、允许缺货的经济进货批量
　　＝√2×（存货需要量×进货费用/储存成本）×〔（储存+缺货）/缺货成本〕（开平方）
　　85、平均缺货量＝允许缺货进货批量×〔（储存/（储存+缺货）
　　允许缺货：经济量Q×缺货在下；平均量储存在上
　　86、再订货点＝每天消耗原始材料数量（原始材料使用率）×在途时间
　　87、订货提前期＝预期交货期内原材料使用量/原材料使用率）
　　88、保险储备量＝1/2×（最大耗用×最长提前期-正常量×正常提前期）
　　8？、保险储备下的再订货点＝再订货点+保险储备量
　　第七章：
　　90、对外筹资需要量＝〔（随收入变动的资产-随收入变动的负债）/本期收入〕×收入增加值-自留资金
　　91、资金习性函数y＝a+bx
　　92、高低点法：
　　b＝（最高收入对应资金占用-最低收入对应资金占用）/（最高收入-最低收入）
　　93、回归直线法：结合P179页例题中的表格和数字来记忆
　　a＝（∑x2∑y-∑x∑xy）/[n∑x2-（∑x）2]
　　b＝（n∑xy-∑x2∑y）/[n∑x2-（∑x）2]――注意，a、b的分子一样
　　＝（∑y-na）/∑x
　　普通股筹资：
　　94、规定股利筹资成本＝每年股利/筹资金额（1-筹资费率）
　　95、固定增长率筹资成本＝〔第一年股利/筹资金额（1-筹资费率）〕+增长率
　　96、资本资产定价模型K＝无风险收益率+β（组合收益率+无风险收益率）
　　97、无风险+风险溢价法K＝无风险收益率+风险溢价
　　留存收益筹资：无筹资费率
　　98、股利固定筹资成本＝每年股利/筹资金额
　　99、固定增长率筹资成本＝（第一年股利/筹资金额）+增长率
　　负债筹资：有低税效应
　　100、长期借款筹资成本＝年利息（1-所得税率）/筹资总额（1-筹资费率）
　　101、融资租赁：后付租金用年资本回收额公式，先付租金用即付年金现值公式
　　102、补偿性余额实际利率＝名义利率/（1-补偿性余额比例）
　　103、贴现贷款实际利率＝利息/（贷款金额－利息）
　　104、加息贷款实际利率＝贷款额×利息率/贷款额÷2
　　105、现金折扣成本＝折扣百分比/1－折扣百分比）×360/（信用期-折扣期）
　　信用期指最长付款期，折扣期指折扣百分比对应的天数  

　　16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率
　　17、期望值：（P43）
　　18、方差：（P44）
　　19、标准方差：（P44）
　　20、标准离差率：（P45）
　　21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额
　　22、外界资金的需求量的资金习性分析法：（P55）
　　23、债券发行价格=票面金额x（P/F，i1，n）+票面金额x　i2（P/A，i1，n）
　　式中：i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限
　　如果是不计复利，到期一次还本付息的债券：
　　债券发行价格=票面金额
　　x（1+　i2　x　n　）x　（P/F，i1，n）
　　24、放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）x　360/N　x　100%
　　式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差
　　25、债券成本：Kb=I（1-T）/B0（1-f）=B*i*（1-T）/B0（1-f）
　　式中：Kb为债券成本；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0为债券筹资额，按发行价格确定；f为债券筹资费率
　　26、银行借款成本：Ki=I（1-T）/L（1-f）=i*L*（1-T）/L（1-f）
　　或：Ki=i（1-T）　（当f忽略不计时）
　　式中：Ki为银行借款成本；I为银行借款年利息；L为银行借款筹资总额；T为所得税税率；i为银行借款利息率；f为银行借款筹资费率
　　27、优先股成本：Kp=D/P0（1-T）
　　式中：Kp为优先股成本；D为优先股每年的股利；P0为发行优先股总额
　　28、普通股成本：Ks=[D1/V0（1-f）]+g
　　式中：Ks为普通股成本；D1为第1年股的股利；V0为普通股发行价；g为年增长率
　　29、留存收益成本：Ke=D1/V0+g
　　30、加权平均资金成本：Kw=ΣWj*Kj
　　式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本
　　31、筹资总额分界点：BPi=TFi/Wi
　　式中：BPi为筹资总额分界点；TFi为第i种筹资方式的成本分界点；Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例
　　32、边际贡献：M=（p-b）x=m*x
　　式中：M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；m为单位边际贡献；x为产销量
　　33、息税前利润：EBIT=（p-b）x-a=M-a
　　34、经营杠杆：DOL=M/EBIT=M/（M-a）
　　35、财务杠杆：DFL=EBIT/（EBIT-I）
　　36、复合杠杆：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/（1-T）]
　　37：每股利润无差异点分析公式：
　　[（EBIT-I1）（1-T）-D1]/N1=[（EBIT-I2）（1-T）-D2]/N2
　　当EBIT大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利；当EBIT小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利
　　38、经营期现金流量的计算：
　　经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销+该年利息+该年回收额
　　39、非折现评价指标：
　　投资利润率=年平均利润额/投资总额x100%
　　不包括建设期的投资回收期=原始投资额/投产若干年每年相等的现金净流量
　　包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期
　　40、折现评价指标：
　　净现值（NPV）=-原始投资额+投产后每年相等的净现金流量x年金现值系数
　　净现值率（NPVR）=投资项目净现值/原始投资现值x100%
　　获利指数（PI）=1+净现值率
　　内部收益率=IRR
　　（P/A，IRR，n）=I/NCF　式中：I为原始投资额
　　41、短期证券收益率：K=（S1-S0+P）/S0*100%
　　式中：K为短期证券收益率；S1为证券出售价格；S0为证券购买价格；P为证券投资报酬（股利或利息）
　　42、长期债券收益率：
　　V=I*（P/A，i，n）+F*（P/F，i，n）
　　式中：V为债券的购买价格
　　43、股票投资收益率：
　　V=Σ（j=1~n）Di/（1+i）^j+F/（1+i）^n
　　44、长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型：V=d/K
　　式中：V为股票内在价值；d为每年固定股利；K为投资人要求的收益率
　　45、长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型：
　　V=d0（1+g）/（K-g）=d1/（K-g）
　　式中：d0为上年股利；d1为第一年股利
　　46、证券投资组合的风险收益：
　　Rp=βp*（Km -　Rf）
　　式中：　Rp为证券组合的风险收益率；βp为证券组合的β系数；Km为所有股票的平均收益率，即市场收益率；Rf为无风险收益率
　　47、机会成本=现金持有量x有价证券利率（或报酬率）
　　48、现金管理相关总成本+持有机会成本+固定性转换成本
　　49、最佳现金持有量：Q=（2TF/K）^1/2
　　式中：Q为最佳现金持有量；T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；K为有价证券利息率（固定成本）
　　50、最低现金管理相关总成本：（TC）=（2TFK）^1/2
　　51、应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金x资金成本率
　　52、应收账款平均余额=年赊销额/360x平均收账天数
　　53、维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额x变动成本/销售收入
　　54、应收账款收现保证率=（当期必要现金支出总额-当期其它稳定可*的现金流入总额）/当期应收账款总计金额
　　55、存货相关总成本=相关进货费用+相关存储成本=存货全年计划进货总量/每次进货批量x每次进货费用+每次进货批量/2 x　单位存货年存储成本
　　56、经济进货批量：Q=（2AB/C）^1/2
　　式中：Q为经济进货批量；A为某种存货年度计划进货总量；B为平均每次进货费用；C为单位存货年度单位储存成本
　　57、经济进货批量的存货相关总成本：（TC）=（2ABC）^1/2
　　58、经济进货批量平均占用资金：W=PQ/2=P（AB/2C）^1/2
　　59、年度最佳进货批次：N=A/Q=（AC/2B）^1/2
　　60、允许缺货时的经济进货批量：Q=[（2AB/C）（C+R）/R]^1/2
　　式中：S为缺货量；R为单位缺货成本
　　61、缺货量：S=QC/（C+R）
　　62、存货本量利的平衡关系：
　　利润=毛利-固定存储费-销售税金及附加-每日变动存储费x储存天数
　　63、每日变动存储费=购进批量x购进单价x日变动储存费率
　　或：每日变动存储费=购进批量x购进单价x每日利率+每日保管费用
　　64、保本储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加）/每日变动存储费
　　65、目标利润=投资额x投资利润率
　　66、保利储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加-目标利润）/每日变动存储费
　　67、批进批出该商品实际获利额=每日变动储存费x（保本天数-实际储存天数）
　　68、实际储存天数=保本储存天数-该批存货获利额/每日变动存储费
　　69、批进零售经销某批存货预计可获利或亏损额=该批存货的每日变动存储费x[平均保本储存天数-（实际零售完天数+1）/2]=购进批量x购进单价x 变动储存费率x[平均保本储存天数-（购进批量/日均销量+1）/2]=购进批量x单位存货的变动存储费x[平均保本储存天数-（购进批量/日均销量+ 1）/2]
　　70、利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心可控成本总额（或：变动成本总额）
　　71、利润中心负责人可控成本总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控固定成本
　　72、利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控利润总额-该利润中心负责人不可控固定成本
　　73、公司利润总额=各利润中心可控利润总额之和-公司不可分摊的各种管理费用、财务费用等
　　74、定基动态比率=分析期数值/固定基期数值
　　75、环比动态比率=分析期数值/前期数值
　　76、流动比率=流动资产/流动负债
　　77、速动比率=速动资产/流动负债
　　78、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债*100%
　　79、资产负债率=负债总额/资产总额
　　80、产权比率=负债总额/所有者权益
　　81、已获利息倍数=息税前利润/利息支出
　　82、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资）
　　83、劳动效率=主营业务收入或净产值/平均职工人数
　　84、周转率（周转次数）=周转额/资产平均余额
　　85、周转期（周转天数）=计算期天数/周转次数=资产平均余额x计算期天数/周转额
　　86、应收账款周转率（次）=主营业务收入净额/平均应收账款余额
　　其中：
　　主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣与折让
　　平均应收账款余额=（应收账款年初数+应收账款年末数）/2
　　应收账款周转天数=（平均应收账款x360）/主营业务收入净额
　　87、存货周转率（次数）=主营业务成本/平均存货
　　其中：
　　平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2
　　存货周转天数=（平均存货x360）/主营业务成本
　　88、流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额/平均流动资产总额
　　其中：
　　流动资产周转期（天数）=（平均流动资产周转总额x360）/主营业务收入总额
　　89、固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值
　　90、总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额
　　91、主营业务利润率=利润/主营业务收入净额
　　92、成本费用利润率=利润/成本费用
　　93、总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额
　　94、净资产收益率=净利润/平均净资产*100%
　　95、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益
　　96、社会积累率=上交国家财政总额/企业社会贡献总额
　　上交的财政收入包括企业依法向财政交缴的各项税款。
　　97、社会贡献率=企业社会贡献总额/平均资产总额
　　企业社会贡献总额包括：工资（含奖金、津贴等工资性收入）、劳保退休统筹及其它社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的各项税款、附加及福利等。
　　98、销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）收入总额x100%
　　99、资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%
　　100、总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额
　　101、固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值*100%
　　102、三年利润平均增长率=[（年末利润总额/三年前年末利润总额）^1/3 -　1]x100%
　　103、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额 =1/（1-资产负责率）=1+产权比率

4. 财务管理模式包括哪些

 财务管理模式包括哪些
                    　　财务管理模式包括哪些，在职场上主要看个人的工作能力，要学会良性竞争才能为自己开辟道路，职场人脉也是一点点积攒起来的，职场上的隐形陷阱是很多的，以下是关于财务管理模式包括哪些的相关文章。
  　　财务管理模式包括哪些1  　　 1、分权型财务管理模式 
  　　分权型财务管理模式是指子公司拥有充分的财务管理决策权，而母公司对子公司以间接管理方式为主的财务体制。子公司在资本融入及投出和运用、财务收支、财务人员选聘和解聘、职工工资福利及奖金等方面均有充分的决策权，并根据市场环境和公司自身情况作出重大的财务决策。
    
  　　 2、分权和集权结合型财务管理模式 
  　　极端的集权，子公司没有主动灵活性，集团财务及经营机制必然僵化；相反，过度的分权，也会导致子公司一味追求个体经济利益，而忽视集团整体利益。
  　　集权和分权结合型财务管理模式强调恰当的集权与分权，这样既能发挥集团母公司财务调控职能，激发子公司的'积极性和创造性，又能有效控制经营者及子公司风险。该模式在一定程度上克服了过分分权或集权的缺陷，融合了集权与分权的优势。
  　　财务管理模式包括哪些2  　　 1、集权式财务管理体制 
  　　集权式财务管理体制是一种财权高度集中的组织形式。母公司对子公司进行严格控制和统一管理。资金调度、资产管理、投资决策、内部控制、人事任免等重大财务事项都由母公司统一管理，子公司财会负责人对总部承担责任，实行垂直领导，其工资福利等由总部决定。子公司经理不得干预其工作，更无权任免。学习之前先来做一个小测试吧点击测试我合不合适学会计
  　　其特点包括高度集中的会计信息联系、严格的资金管理制度和严密的内部控制。采用这种模式的优点是有利于制定和实施统一的财务政策，发挥母公司的财务管理功能，降低经营和财务风险，保证集团战略目标的实现。缺点是财权的高度集中容易挫伤子公司的积极性，并使得集团财务管理因缺乏横向协作关系，而可能出现信息流动障碍。
  　　 2、分权式财务管理体制 
  　　分权式财务管理体制将财务责任和权力分散到子公司，母公司与子公司之间在经营管理、财务等方面保持相对松散的联系。子公司可以根据市场环境和公司情况做出重大财务决策，母公司对其的管理以间接管理为主，并加强自身的信息处理、控制和绩效考评功能。对成本目标、利润贡献目标、资本增值均要负责的投资中心的下移是分权式最重要的特征。
  　　这种模式的优点是子公司可以积极灵活地应对市场，减少母公司决策的压力。缺点是难以统一指挥，弱化了母公司的财务控制权，有时子公司会为了自身利益而忽视集团整体利益。
    
  　　 3、集权与分权相结合的模式 
  　　集权与分权相结合的模式将财权在母公司与子公司之间适度分配，形成适度分权或适度集权的组织结构。在实际工作中，绝对的集权和分权都是比较少见的，大多数企业集团选择的都是将两者相结合。
  　　在权力结构中，一般分为最高决策层、中间管理层、基层三个层次。最高决策层有财务副总参与，主要职能是对整个集团实行战略性管理，进行财务战略决策与管理、长期发展规划、重要人事安排和盈余分配。
  　　企业内部财务管理权限配置没有统一的标准，而是因势而异，因时而异，因企业而异。集权与分权相结合的模式有利于将重大财务决策权集中与一股管理决策权适度分权相结合。
  　　想要学习更多财务知识可以找恒企教育，恒企教育业务涵盖了财经类职业教育、设计类职业教育、IT类职业教育、学历辅导、职业资格培训、产教融合、公共培训、高端课程研发、图书文化出版等多个领域，满足不同人群的晋升需求。
  　　财务管理模式包括哪些3  　　 集权式 
  　　 定义 
  　　集权式财务管理模式是指企业集团的各种财务决策权集中于集团公司，集团公司集中控制和管理集团内部的经营和财务并作出决策，而成员企业必须严格执行。
  　　 财务管理模式 
  　　 特点 
  　　财务管理决策权高度集中于母公司，子公司只享有少部分财务决策权。
  　　 优点 
  　　A ：便于指挥和安排统一的财务决策，降低行政管理成本。
  　　B ：有利于母公司发挥财务调控功能，完成集团统一财务目标。
  　　C ：有利于发挥母公司财务专家的作用，降低了公司财务风险和经营风险。
  　　D ：有利于统一调剂集团资金，保证资金，降低资金成本。
  　　 缺陷 
  　　A ：财务管理权限高度集中于母公司，容易挫伤子公司经营者的积极性，抑制子公司的灵活性和创造性。
  　　B ：高度集权虽能降低或规避子公司某些风险，但决策压力集中于母公司，一旦决策失误，将产生巨大损失。
    
  　　 分权式 
  　　 定义 
  　　指按照重要性原则对集团公司和各成员企业的财务控制，管理和决策权进行适当的划分，集团公司只是专注于方向性，战略性的问题。
  　　 特点 
  　　在财务上，子公司在资本融入及投出和运用，财务收支费用开支，财务人员选聘和解聘，职工工资福利及奖金等方面均有充分的决策权，并根据市场环境和公司自身情况做出更大的财务决策。
  　　在管理上，母公司不采用指令性计划方式来干预子公司生产经营活动，而是以间接管理为主。
  　　在业务上，鼓励子公司积极参与竞争，抢占市场份额。
  　　在利益上，母公司往往把利益倾向于子公司，以增强其实力。
  　　 财务管理模式 
  　　 优点 
  　　A：子公司有充分的积极性，决策快捷，易于捕捉机会增加创利机会。
  　　B：减轻母公司的决策压力，减少母公司直接干预的负面效应。
  　　 缺陷 
  　　A：难以统一指挥和协调，有的母公司因追求自身利益而忽视甚至损害公司的利益。
  　　B：弱化母公司财务调控功能，不能及时发现子公司面临的风险和重大问题。
  　　C：难以有效约束经营者，从而造成“子公司内部控制人“问题，挫伤广大职工积极性。

5. 财务管理模式的概念

 财务管理模式的概念
                    　　财务管理模式的概念，财务是一家公司的核心命脉，只有财务做的好公司才能发展壮大，财务的管理模式是怎样的一种概念我们一起看看，我收集了关于财务管理模式的概念的相关内容，欢迎大家阅读。
  　　财务管理模式的概念1    
  　　财务管理模式是集权型、分权型、集权与分权相结合型。
  　　企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体制决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。
  　　集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程。
  　　分权型财务管理体制是指企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位，各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可。
  　　集权与分权相结合型财务管理体制，其实质就是集权下的分权，企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。
  　　财务管理模式的概念2  　　财务管理模式即企业集团公司的财务管理体制，是指存在于企业集团公司整体管理框架内，
    
  　　为实现企业集团公司总体财务目标而设计的财务管理模式、管理机构及组织分工等项要素的有机结合，主要涉及母子公司之间重大财务决策权限的划分，包括融资决策权、投资决策权、资金管理权、资产处置权和收益分配权等。
  　　财务管理模式的概念3  　　财务管理的两大核心概念：货币的时间价值、风险与报酬。
  　　货币的时间价值：财务管理中最基本的概念是货币具有时间价值，即货币在经过一定时间的`投资和再投资后所增加的价值。如果不考虑货币的时间价值，就无法合理地决策和评价财富的创造。
    
  　　风险与报酬：为了把未来的收入和成本折现，必须确定货币的机会成本或利率。利率是基于对由风险和报酬的权衡关系确定的。投资者必须对风险与报酬作出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。通常，风险与报酬的权衡关系，是指高收益的投资机会往往伴随巨大风险，风险小的投资机会则往往带来的收益也较低。

6. 财务管理模式有哪些

 财务管理模式有哪些
                    　　财务管理模式有哪些，每个公司都设置了财务部门，对于财务部门的管理是很重要的，因为财务部掌管的是公司的财产，对于财务的管理是有一定的模式的，下面是我整理的财务管理模式有哪些。
  　　财务管理模式有哪些1  　　财务管理模式即企业集团公司的财务管理体制，是指存在于企业集团公司整体管理框 [1] 架内，为实现企业集团公司总体财务目标而设计的财务管理模式、管理机构及组织分工等项要素的有机结合，主要涉及母子公司之间重大财务决策权限的划分，包括融资决策权、投资决策权、资金管理权、资产处置权和收益分配权等。
    
  　　根据企业财权配置的不同方式，理论上将财务管理模式分为“集权型管理模式”、“分权型财务管理模式”和“混合型财务管理模式”。不可否认的是，集权型财务管理模式大有“独步天下”之势。据统计，全球绝大多数大型集团（全球500强中的`80%以上）在进行业务流程重组的同时，几乎都建立了集权型财务管理模式。
  　　财务管理体制的核心在于对集权与分权的有效选择。选择集权模式，则企业集团的各种财务决策权均集中于集团母公司，母公司集中控制和管理集团内部的经营和财务，并做出相应的财务决策，子公司必须严格执行母公司的决策，各子公司只负责短期财务规划和日常经营管理。
  　　财务管理模式有哪些2  　　 “集权式”财务管理模式 
  　　 特点： 
  　　财务管理决策权高度集中于母公司，子公司只享有少部分的财务决策权，其人财物及供产销统一由母公司控制，子公司的资本筹集、投资、资产重组、贷款、利润分配、费用开支、工资及奖金分配、财务人员任免等重大财务事项都由母公司统一管理。
  　　母公司通常下达生产经营任务，并以直接管理的方式控制子公司生产经营活动。在某种程度上，子公司只相当于母公司的一个直属分厂或分公司，投资功能完全集中于母公司。
  　　 优点： 
  　　(1)便于指挥和安排统一的财务政策，降低行政管理成本；
  　　(2)有利于母公司发挥财务调控功能，完成集团统一财务目标；
  　　(3)有利于发挥母公司财务专家的作用，降低了公司财务风险和经营风险；
  　　(4)有利于统一调剂集团资金，保证资金头寸，降低资金成本。
  　　 缺陷： 
  　　(1)财务管理权限高度集中于母公司，容易挫伤子公司经营者的积极性，抑制子公司的灵活性和创造性；
  　　(2)高度集权虽能降低或规避子公司某些风险，但决策压力集中于母公司，一旦决策失误，将产生巨大损失。
    
  　　 “分权式”财务管理模式 
  　　 特点： 
  　　在财权上，子公司在资本融入及投出和运用，财务收支费用开支，财务人员选聘和解聘，职工工资福利及奖金等方面均有充分的决策权，并根据市场环境和公司自身情况做出更大的财务决策；
  　　在管理上，母公司不采用指令性计划方式来干预子公司生产经营活动，而是以间接管理为主；在业务上，鼓励子公司积极参与竞争，抢占市场份额；在利益上，母公司往往把利益倾向于子公司，以增强其实力。
  　　 优点： 
  　　(1)子公司有充分的积极性，决策快捷，易于捕捉商业机会，增加创利机会；
  　　(2)减轻母公司的决策压力，减少母公司直接干预的负面效应。
  　　 缺陷： 
  　　(1)难以统一指挥和协调，有的子公司因追求自身利益而忽视甚至损害公司整体利益；
  　　(2)弱化母公司财务调控功能，不能及时发现子公司面临的风险和重大问题；
  　　(3)难以有效约束经营者，从而造成子公司“内部控制人”问题，挫伤广大职工积极性。
  　　 集团总部指导下的分散管理 
  　　 特点： 
  　　绝对的集权和绝对的分权是没有的，集团总部指导下的分散管理模式强调分权基础上的集权，是一种集资金筹集、运用、回收与分配于一体，参与市场竞争，自下而上的多层决策的集权模式。
  　　 优点： 
  　　(1)此模式是有名的“海星模式”，既能发挥集团母公司财务调控功能，激发子公司的积极性和创造性，又能有效控制经营者及子公司风险，有利于克服过分集权或分权的缺陷，有利于综合集权与分权的优势，是很多企业集团追求的相对理想模式。
  　　(2) 目前使用此模式，运营最良好的企业有海尔和淘宝第一女装品牌：韩都衣舍。
  　　 缺陷： 
  　　(1)分散管理，对裂变和合伙机制要求较高，公司在管理上需要制定出，符合行业市场发展的制度。
  　　财务管理模式有哪些3  　　财务管理模式是集权型、分权型、集权与分权相结合型。
  　　企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体制决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。
    
  　　集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程。
  　　分权型财务管理体制是指企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位，各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可。
  　　集权与分权相结合型财务管理体制，其实质就是集权下的分权，企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。

7. 财务管理模式包括哪些

集权式
　集权式财务管理模式是指企业集团的各种财务决策权集中于集团公司，集团公司集中控制和管理集团内部的经营和财务并作出决策，而成员企业必须严格执行。
特点
　　财务管理决策权高度集中于母公司，子公司只享有少部分财务决策权。
　　优点
　　A ：便于指挥和安排统一的财务决策，降低行政管理成本。
　　B ：有利于母公司发挥财务调控功能，完成集团统一财务目标。
　　C ：有利于发挥母公司财务专家的作用，降低了公司财务风险和经营风险。
　　D ：有利于统一调剂集团资金，保证资金，降低资金成本。
　　缺陷
　　A ：财务管理权限高度集中于母公司，容易挫伤子公司经营者的积极性，抑制子公司的灵活性和创造性。
　　B ：高度集权虽能降低或规避子公司某些风险，但决策压力集中于母公司，一旦决策失误，将产生巨大损失。
　　分权式
　　定义
　　指按照重要性原则对集团公司和各成员企业的财务控制，管理和决策权进行适当的划分，集团公司只是专注于方向性，战略性的问题。
　　特点
　　在财务上，子公司在资本融入及投出和运用，财务收支费用开支，财务人员选聘和解聘，职工工资福利及奖金等方面均有充分的决策权，并根据市场环境和公司自身情况做出更大的财务决策。
　　在管理上，母公司不采用指令性计划方式来干预子公司生产经营活动，而是以间接管理为主。
　　在业务上，鼓励子公司积极参与竞争，抢占市场份额。
　　在利益上，母公司往往把利益倾向于子公司，以增强其实力。
　　优点
　　A：子公司有充分的积极性，决策快捷，易于捕捉机会增加创利机会。
　　B：减轻母公司的决策压力，减少母公司直接干预的负面效应。
　　缺陷
　　A：难以统一指挥和协调，有的母公司因追求自身利益而忽视甚至损害公司的利益。
　　B：弱化母公司财务调控功能，不能及时发现子公司面临的风险和重大问题。
　　C：难以有效约束经营者，从而造成“子公司内部控制人“问题，挫伤广大职工积极性。

8. 什么是财务管理模式

集团财务管理模式设计的原则集团企业应根据自身发展的需要，结合当前的宏观政策和形势要求，针对领域内的微观环境和市场竞争环境，可以从下列几个方面对集团的财务管理模式进行调整。1、集团公司财务管理的组织结构集团公司内部的组织机构比较复杂，一般分为如下的结构层次：一是集团母公司；二是全资子公司；三是控股子公司；四是参股子公司。集团的财务组织机构应根据企业集团组建的不同情况和集团的层次结构来建立。集团财务组织机构的设置通常有两种形式：一是集团公司的发展是以一个主体公司（企业）的发展为核心的，集团公司的各个职能部门将依付于主体公司的各个职能相同的管理部门，这时主体企业的财务部既使主体企业的财务管理部，又是集团公司的财务部。二是集团公司是由不同行业或生产不同产品的多个企业组建而成，这时，集团的财务部门要重新设置，如何设置，由集团公司根据具体情况来定。一般说来，在以一个主体企业为核心，子公司较少，相互间的生产经营关系比较密切的集团中，主体企业的财务工作量较大，他的管理质量直接影响着集团的财务状况和效益，集团这时比较偏向于采用第一种形式。但当集团公司向大型化发展，子公司较多，经营多元化，彼此间的独立性较强时，集团比较偏向于设置独立性较强的财务管理部门。2、集团公司财务管理的基本原则集团公司大多为跨地区、跨行业、跨所有制甚至为跨国经营的资本运营实体，是由多个具有独立法人资格的企业组成的企业群体。为此，集团公司的财务管理要在保持集团利益的前提下，既发挥集团的整体优势，又要充分尊重子公司的法人地位，不宜采取过度集权的方法，以便发挥子公司的积极性和主观能动性。基于此，集团公司的财务管理应遵循如下的基本原则：集团及其成员子公司的财务管理必须坚持以资本运营为核心的原则。集团中各个具有法人地位的企业，通过资本这样一条看不见的纽带把大家的命运连在一起，无论从事何种经营活动，都必须服从集团资本运营的宗旨。而集团对其成员子公司的财务管理，也要以资本为核心。集团及其成员子公司要认真贯彻资本运营责任制的原则。为了切实建立资本运营的约束与激励机制，使不同的利益主体对经营的资本真正负责，避免成员子公司对集团的依赖思想，杜绝小富即安、故步自封的不良现象，集团总部要通过对资本运营效率等内容的考核，建立资本运营责任制，并在实践中不断充实完善。集团财务管理要体现集权与分权相结合的原则。集团公司的发展需要调动发挥包括集团总部在内的各个成员子公司的积极性，即：既要发挥集团的战略决策和协调交易的作用，又要调动成员子公司的主动性和创新意识。因此，在财务管理上要适时地运用集权与分权的方法，根据形式与任务的变化，灵活地调整集团财务管理的具体方式和方法，不拘泥于一种固定的模式和既定的范围，一切以更好地完成集团的目标任务，取得最佳经营效益为准则。在集权方面，集团主要是在方向性和战略性的问题上进行管理。在分权方面，集团各成员子公司主要对具体性的、战术性的问题，如：成本管理，费用控制，运营资金的管理等。各自运作管理，集团仅给予宏观指导。这样做，既不影响集团内各企业的法人地位，又利于集团总部集中精力，做好市场和宏观规划，把握集团的总体发展方向。对集团来说，以下几个方面的财务管理权应全部或大部分集中到集团总部来：（1） 投资决策权。包括对子公司较大规模的扩建、改造投资和对外股权投资的决策权应该集中。（2） 子公司接受外部投资的决策权应该集中。（3） 子公司资产重组或土地置换的决策权应该集中。（4） 重要财务政策的制定权不能分散到各成员子公司，以防各行其是。（5） 子公司主要财务负责人的任免权，应由集团总部集中。特别是对一些新兼并、收 ?购的单位，集团公司还应该直接派主管人员，以便加强财务约束力。（6） 主要产品的出厂价与内部协作价的制定权应由集团集中。（7） 基本建设和技术改造项目的贷款权、流动资金的贷款权以及企业所得税的结算权应该由集团集中。（8） 其他集团公司认为需要集中的权利。3、集团公司财务管理的层次划分由于集团公司对成员子公司的投资结构不同，所以，在财务管理的方式方法上会有明显的区别。一般来说，集团公司内部的财务管理基本上可分为直接管理和间接管理两种。一是对集团公司的母公司、全资子公司应采用直接管理；二是对控股子公司、参股子公司列入间接管理；三是对同集团公司只有经济协议或合同关系，没有参股关系的联营、协作企业，在财务上只有结算关系不具有管理职责。根据集团公司对成员子公司的投资结构的不同，集团财务管理分为三个层次：第一层，对母公司和全资子公司的财务必须严格按照集团公司的财务管理要求和制度执行。第二层，对控股公司的财务管理要稍微松懈一些，应该允许他们自行拟订财务管理制度，但不能出现与集团公司的财务制度不一致或相矛盾的条款，各项财务制度和重大财务事项要由集团公司的董事会或总经理审查批准后方可执行。第三层，对参股公司的财务管理要比较松散一些。集团财务管理部门不应该对他们限制具体内容，只需要通过集团公司派到参股公司的董事，按照公司章程的规定，参与投资、分配等重大决策，掌握分析其财务状况、经济效益和重大变化等。4、集团公司财务管理的主要内容集团公司财务管理涉及的内容较多，面较广，并与集团公司的集权和分权模式有关，其主要的内容有：预算管理。集团公司要根据国家的经济政策和产业政策，结合本集团的实际情况，提出集团下年度的生产经营总体计划，提供给子公司作为指导性大纲。而各子公司编制的预算经集团公司审核、汇总、调整、平衡后正式下达，作为子公司的生产经营大纲和检查、考核的依据。投资管理。集团公司对子公司的对外投资、重组以及一定规模上的改造、扩建项目进行全过程的管理。资金管理。集团公司的筹资、集资、融资和集团内部自有资金的分配应由公司决策层根据需要统一调度使用。子公司正常的生产经营活动所需要的周转资金应由各子公司负责管理。资产管理。集团公司各子公司应对所管理的资产保值增值负责。子公司资产的分离、合并、租赁、拍卖、重组、发行债券、破产等产权变动事项以及子公司的物资盘亏、盘盈、毁损、报废、出租等应分别经集团公司和有关政府主管部门审批后实施。价格管理。集团公司内母子公司间相互提供产品和劳务由集团公司统一定价，实行模拟市场价格。各子公司对产品和劳务的价格具有拟订权，集团公司对子公司所拟订的价格具有审定、协调以及裁决权。信息管理。集团公司财务部门应对各子公司的会计报表定期收集、汇总、分析，并及时提供给决策部门和决策人，定期进行财务评价。财务制度的管理。集团公司应该按照财政部的要求，指定适合本集团公司内部财务管理的办法、财务会计制度、纳税办法、核算办法、各项费用指标，并根据上级政策的变化及时修订。财务人员的管理。集团公司的财务部门负责管理各子公司会计人员的业务培训、业绩考核、工作变动以及子公司财务主要负责人的任免等事项。5、集团公司财务管理的约束机制集团公司在宏观政策和形势指导下，应建立健全各项财务管理制度，敦促成员子公司各行其职、各保其效，并建立确保资本保值、增值的一系列约束机制。对各类资产进行监督管理，控制资金流向。（1） 固定资产技术改造投资，由集团总部统一规划，各成员子公司具体组织实施，实行“项目负责制”或“项目承包制”，讲求投资报酬率。（2） 集团成员子公司日常合理的、规定限额以内的资产损失，经过健全的审批手续，可由其自行处理；对超出限额的资产损失，必须由成员子公司提出处理意见，报集团总部统一处理（或者由集团总部签署意见后，再由成员子公司报当地财政机关）。（3） 成员子公司对外投资的各类财产，必须在进行可行性研究的前提下，报集团总部批准。（4） 成员子公司一般不得对外提供经济担保，确属特殊情况者，必须报请集团总部审批。适时地对成员子公司的成本、费用管理工作进行指导、检查，防止效益流失。集团总部要根据“两则”“两制”及国际会计的要求，结合实际情况，制定本集团的管理办法，各成员子公司再据以制定实施细则，报集团总部备案。其执行情况，由集团总部每半年组织一次检查，实行定期检查与日常指导相结合的管理办法。加强财务成果核算与利润分配的管理，维护所有者权益，保证企业的发展后劲。（1） 各成员子公司不得擅自扩大营业外支出，若遇公益、救济性以及非公益、救济性捐赠，必须事先报集团总部批准。（2） 集团总部要审批成员子公司的税后利润分配方案，审查利润分配表及相关资料，监督其按规定提取法定盈余公积金与公益金。（3） 加强资本金管理，成员子公司“实收资本”若发生结构变化或数额变化，特别是涉及到产权变动的事项，必须事先报集团总部批准。建立财务报告制度，设计财务指标考核体系。（1） 各成员子公司都要按月、季、年向集团总部报送财务会计报表，并保证其真实性、合法性和完整性，有条件的地方要先经注册会计师对其财务报告进行验证。（2） 各成员子公司要随报表编写财务报告说明，尤其是对一些期后事项、或有负债、或有损失等，都要向集团总部说明清楚，必要时可由总部对其财务报告进行某些调整。（3） 按照财务评价指标的要求，选择有关反映经济运行状况和运行质量的敏感指标，根据日常收集整理的财务、统计等信息，及时向其发出是否接近临界值的警示，发现异常，及时提出建议或措施，以防患于未然。（4） 集团公司要对成员子公司建立以资本金利润率为核心内容的财务指标体系，评价经营者的业绩，实行资本经营责任制考核。建立财务总监制度。有条件的集团公司应该向成员子公司派出财务总监或总会计师，代表集团公司总部对他们的资本运营进行指导、监督，参与财务管理工作。财务总监的主要职责有：（1） 参与重大经营决策，制定管理制度。（2） 参与拟订筹资方案，签批资金收支事项等。（3） 拟订年度财务预算、决算方案，审核财务报告。（4） 组织开展财务会计管理活动。（5） 拟订利润分配方案。（6） 审核投资项目的可行性报告。另外，财务总监要对成员子公司的经济运行结果承担相应的责任。编制集团公司的合并会计报表。为了保证集团公司的整体利益以及股东和债权人的利益，集团公司应该编制合并会计报表，以便反映各成员子公司的经营成果和企业集团整体的经营成果及财务状况，并定期向外部公布。加强财务会计队伍的建设。（1） 集团公司财务部门要履行业务管理和人员管理两种职能，对财务会计人员实行系统管理，财务会计机构设置及职能范围要统一规划。（2） 搞好在职财会人员的培训和教育。如：每年对会计人员的培训不少于半个月；对财务负责人的培训不少于1个月，并对培训情况作记录。（3） 加强财会人员的执业资格管理，如：每年审核一次会计证，对财务负责人进行一次岗位能力评测等等。（4） 针对集团公司的特点，建立对成员子公司财务人员的业绩考核机制。这项工作可由监事会、内审机构等监督考核。三、国外集团公司财务管理模式分析国内的集团公司在财务管理上基本上都是采用完全独立的分权模式，即各分、子公司负责自己的财务核算与财务管理，集团一般只对下属公司进行工作指导并在一定时期组织对下属公司进行事后的审计。这种模式存在的问题已在前文作了分析。在八十年代中期以前，国外集团公司的财务管理基本上与 国目前的这种管理模式相似。然而，随着现代计算机信息处理技术的飞速发展，国外企业集团在引入现代化管理手段的同时，在八十年代后期开始对原有的财务管理模式进行了彻底的重新设计。特别是1993年以后，在全球掀起以BPR（业务流程重组）为主要内容的管理革命风潮后，全球绝大多数大型企业集团（全球500强中的80%以上）几乎都进行了公司业务流程重组，并建立了集中式财务管理模式。以美国杨森制药集团（在中国设有西安杨森）为例，其财务管理模式是一个二级的集中管理模式。设在各地或各国的制药公司，在本地将财务与业务数据输入后直接通过远程通讯传递到集团总部，集团总部按不同的岗位职责分别设专人进行审核，审核后进行记帐处理。业务正常进行均以年初预算为依据，非常规性的成本或费用支出均要申述理由报集团批准后执行。可以说集团总部完全掌握和控制各地公司的业务与财务信息，各地公司按当地本位币进行财务核算，总部则可以按不同的货币进行记帐处理，并进行各种成本与收益的比较分析，同时可以随时生成合并报表，掌握整个集团的财务状况。MOTOROLA公司也是全球性大型企业集团，由于受到NOKIA、SIEMENS等公司的竞争压力，MOTOROLA公司从1997年开始公司“业务流程重组”，目前尚在进行之中。本次MOTOROLA公司的管理重组对以前的管理模式进行了彻底地重新设计。最后形成的管理模式也是三级集中式财务管理模式。MOTOROLA公司在美国总部设立一级财务管理中心，负责全球的投资、融资、贷款与全球结算工作。在全球各大区分设二级财务管理与结算中心，负责本区域的预算审批、财务管理、成本与费用控制、地区级结算等工作。亚太区的财务与结算中心设在中国的天津。北京汉普管理咨询有限公司参与了天津结算中心的业务流程设计与信息系统的实施工作。各地的公司只单纯负责财务与业务数据的录入处理工作。四、集团财务管理模式设计建议集团在对组织实施集团“业务流程重组”的基础上（重组二级公司，清理三级及三级以下公司），设立二级集中式财务管理模式。现简要描述如下。1、财务管理的结构和原则对二级公司财务进行直接管理；设定岗位，集团财务对二级公司进行对口指导；统一财务制度、会计制度；各岗位工作设计明细和规范化；资金结算与运作一体化；会计核算国际化；建立各种分析体系；财务简报体现集团业绩与财务状况；财务经理、副经理统一调配；财务经理二年轮换；2、二级公司的岗位设置根据对外贸企业会计核算工作的特点，建议每一个二级公司的财务部门设立以下四个岗位：总帐会计与财务分析。负责总帐、明细帐、结帐、财务报表、业务情况分析、财务状况分析、财务计划，一般由财务部经理完成。外贸业务会计。负责进货、供应商与应付帐款管理、存货核算、出口合同执行、客户与应付帐款管理、客户分析、业务分析、供应商分析、出口退税管理，一般由副经理完成。业务核算按每项目、商品和业务员进行辅助核算。费用会计。负责工资核算、固定资产核算、管理费用核算、科目间转帐、其他核算，由会计完成。出纳。负责现金日记帐、银行日记帐、银行对帐等。3、集团财务部岗位设置与职责集团总部财务部设置以下岗位并对下级公司负有业务指导职责：应收会计：负责客户管理、应收帐款管理、应收帐龄分析、摧款、客户信誉分析、客户交易分析、业务收入统计分析（按商品、项目、业务员分析）、对二级公司相应业务指导与分析等。应付会计：负责供应商管理、应付帐款管理、付款计划、应付帐款分析、购货价格分析、采购商品分析、与供应商的交易分析（按供应商、采购人员、项目分析）、对二级公司相应业务进行指导与分析等。集团费用会计：负责工资核算、固定资产核算、管理费用核算、对二级公司进行指导与分析等。纳税会计：公司营业税核算、增值税等各税项核算、出口退税分析与处理、对二级公司进行指导与统计分析等。总帐会计：期末处理、结帐、总帐、明细帐、财务报表、合并报表、对二级公司进行指导与分析等。资金会计：现金流量、资金结算分析、付款审批、资金计划等分析会计：财务状况分析、其他各种业务分析等。电算维护：会计电算化系统运行维护、操作技巧培训与研讨、会计数据安全管理、 电子数据档案管理等。出纳：现金日记帐、银行日记帐、银行对帐，会计档案管理。4、集团财务公司管理按财务公司的业务范围运行和设置相应的岗位。