珀莱转债价值分析

1. 珀莱转债价值分析

分析如下：1、珀莱转债按4.45%的贴现率计算，则纯债部分价值为92.88元。当珀莱雅股价为197元时，对应转债价格为135.32-135.47元，当珀莱雅股价在157-245元时，对应转债市场合理定位约在127-149元之间。粗略估计剩余可申购额在2.3至3.3亿元。申购资金范围为10万亿至10.5万亿之间。中签率范围估计为0.0022%至0.0033%，静态申购收益中枢为10元。假设首日涨幅35%，以197元参与配售，综合配售收益为0.65%2、特纸转债按4.45%的贴现率计算，则纯债部分价值为90.57元。当五洲特纸股价为18.5元时，对应转债价格为124.31-124.95元，当五洲特纸股价在15-22.7元时，对应转债市场合理定位约在116-137元之间。粗略估计剩余可申购额在0.7至1.7亿元。申购资金范围为10万亿至10.5万亿之间。中签率范围估计为0.0007%至0.0017%，静态电购收益中枢为3元。假设首日涨幅24%，以18.5元参与配售，综合配售收益为1.99%。3、条款及定价：转债规模偏小，债底保护强。本期转债规模7.51713 亿元，初始转股价195.98 元，最新平价约101.09 元。转债评级AA，期限6 年，票面利率分别为0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、1.80%、2.00%，到期赎回价格115 元，面值对应的YTM 为3.15%，债底约为92.89 元，债底保护性强，条款保持主流形式。

2. 珀莱转债价值分析

以下是价值分析：珀莱转债按4.45%的贴现率计算，则纯债部分价值为92.88元。当珀莱雅股价为197元时，对应转债价格为135.32-135.47元，当珀莱雅股价在157-245元时，对应转债市场合理定位约在127-149元之间。粗略估计剩余可申购额在2.3至3.3亿元。“转债”一般是指“可转换债券”。扩展资料可转换债券（Convertiblebond）是债券持有人按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券，可转换债券的特点是债权性、股权性、可转换性。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，其持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。转股价格调整条款：在发行之后，当公司因送红股、增发新股或配股、派息等情况(不包括因可转换债券转股增加的股本)使公司股份发生变化时，将进行转股价格的调整。转股价格修正条款：在存续期间，当本公司A股股票任意连续15个交易日的收盘价低于当期转股价格85%的情况，本公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交本公司股东大会表决。当期转股价格的大幅降低，配合正股股价的上涨，使可转换债券的价值比前期大幅上升。以南山转债为例，2009年7月27日，其正股股价为15.83元，转债价格为192元(今年以来涨幅接近1倍)。但之后正股价格的下跌，转债市场的暴跌突如其来，截至2009年8月11日，南山铝业股价13.76，南山转债163元。