练习题：关于2005年汇率改革，结合国际金融学的理论分析。。。（详细点入）！急求答~！

1. 练习题：关于2005年汇率改革，结合国际金融学的理论分析。。。（详细点入）！急求答~！

随着我国经济体制的改革深化和国际经济环境的改变,人民币汇率制度经历着一个不断发展和完善的过程。从改革开放发展至今经历了四个时期,第一阶段(1981～1984),实行贸易内部结算价和对外公布汇率的双重汇率制度。第二阶段(1985～1993),官方汇率与外汇调剂市场汇率并存的双重汇率制度。第三阶段(1994～2005年7月),以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。这一时期实现了人民币官方汇率和外汇调剂价格的并轨,实行结售汇制度,建立了全国统一的外汇交易市场。1997年以前,人民币汇率稳中有升,但由于亚洲金融危机的爆发,汇率制度实质上是钉住美元制。第四阶段(2005年7月21日至今),人民币实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度。本文以2005年7月21日的这次汇率制度改革为研究背景。 
此次改革是人民币汇率制度改革迈出的历史性的一步,自此,我国开始实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币不再盯住单一美元,而是形成更富有弹性的人民币汇率机制。此次汇率制度改革以后,汇率生成机制由市场机制决定,汇率水平的高低以市场供求关系为基础;根据我国贸易与投资的密切程度,选择数种主要货币,对不同货币设定不同权重后组成一揽子货币,设定浮动范围,允许人民币根据这一篮子货币在指定范围内浮动。中央银行每日公布的人民币市场汇价是浮动的,各外汇指定银行制定的挂牌汇价在央行规定的幅度内可自由浮动。 
 此次汇率制度改革至今三年多来,我国外汇市场取得了一定的发展成就,外汇市场的市场化程度不断提高,主要表现在汇率波动弹性逐渐加强、衍生品交易不断扩大等方面。本文试图用实证研究方法来定量的分析改革以来我国外汇市场的改善情况,从市场有效性的角度出发,通过对比检验改革前后外汇市场的有效性,来评述汇率制度改革的效果。 国内外学者们对05年7月人民币汇率制度改革以来的市场成效大部分是从定性的角度去分析的,实证检验方面研究较少。在我国外汇市场有效性方面,有学者单独研究过汇改前或汇改后的外汇市场效率问题,在以前学者研究的基础上,本文对汇改前后,境内即期外汇市场和远期外汇市场进行了比较全面的实证研究。 在即期外汇市场上,使用理性预期下的随机游走模型,对1994年4月至2005年7月的月度时间序列数据进行了ADF检验和PP检验,两种检验方法都得出一致的结果,汇改之前我国人民币即期外汇序列不存在单位根,是平稳序列,汇改之后人民币即期外汇序列存在单位根,是非平稳序列。这表明在名义利差为常数且理性预期的条件下汇改前的即期市场不是有效的,而汇改后的即期外汇市场则是有效的。 
从实际市场运行情况来看,汇改以来即期汇率的波动幅度和频率都明显加大,加之检验结果表明即期市场的有效性,可以得出:即期外汇市场的市场化程度较改革之前有明显的成效。 在远期外汇市场上,使用基于线性的回归模型进行有效假说检验,数据样本为2003年10月13日至2008年4月18日人民币即期汇率日度数据和2003年10月13日至2007年4月16日人民币远期外汇汇率日度数据,交易品种包括1月期,3月期,12月期。总的来看,汇率制度改革前后,各交易品种的远期外汇市场都不是有效的,对比改革前后的实证检验结果,改革后也没有明显的改善情况。由于条件限制,没法获得银行间远期外汇交易的数据,本文中所使


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用的远期外汇汇率数据是中国工商银行的报价,假设这些数据具有一定的代表性,则单从检验结果来看,远期外汇市场在汇率制度改革之后的三年中,改革成效甚微。  
实证检验结果表明,我国外汇市场有效性不足。从此次改革的实施效果来看,虽然放宽了人民币汇率的波动幅度(央行宣布自2005年9月23日起,银行间即期外汇市场非美元对人民币交易价的浮动幅度从原来的上下1.5%扩大到3%;自2007年5月21日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由3‰扩大至5‰),但实际的汇率波动幅度远没有达到规定的上下限。虽然先后推出了人民币银行间远期外汇交易,掉期交易,货币掉期交易等外汇交易品种,但相对国外成熟的外汇市场来讲,交易的数量和连续性上都有一定的差距,这是汇率不能反映外汇市场上所有信息的重要表现。 有效率的外汇市场在理论上是指:在该市场上,汇率必须充分反映所有相关和可能得到的信息,投资者不可能赚得超额利润,均衡价格是在完全信息条件下形成的价格,市场是所有信息的敏感器,调节着价格变动。鉴于我国外汇市场的现状,可以从几个方面来提高外汇市场的有效性:一是发挥中央银行对提高外汇市场有效性的作用;二是加强外汇市场与货币市场的联系;三是健全外汇市场风险防范制度。 综上所述,在当今进行人民币汇率制度改革,推进人民币汇率市场化和逐步放开外汇市场资本项目管制的过程中,利用市场有效理论,研究我国外汇市场的有效性,对进行中国外汇市场的完善研究和汇率制度改革研究具有重要的理论和现实意义

2. 求汇率相关通俗些的书籍~~汇率的变化对于经济金融影响方面的。

汇率相关的书籍我就不太清楚了，不过我可以问问我的老师。
不过就你所说的“汇率的变化对于经济金融影响”我就有些观点可以提出。
首先汇率是指两种货币之间的比价单位。汇率有很多种，比如名义汇率，实际汇率等等。不过，我一般是用实际汇率来衡量一个国家的经济状况。
现在，美元为世界货币，所有国家货币之间的汇率都需要通过美元来换算才能得出。
其他条件没有发生变化时，当一国货币对美元的汇率下降（即升值）那么该国的利率呈降息状态，出口减少，进口增加，货币政策为下调存款准备金率，经济稳健发展。
相反，其他条件没有发生变化时，当一国货币对美元的汇率上升（即贬值）那么该国的利率呈升息状态，出口增加，进口减少，货币政策为上调存款准备金率，经济稳健发展。
这两种情况是相当于一国汇率有波动的时候，所产生出不同的结果。
如果你对金融或者汇率真的有兴趣，可以加入到我建立的群里，我可以推荐你看最好的与汇率相关的书籍，一起讨论汇率对世界经济金融的影响力。
群名：中国、世界经济的讨论
群号：200537076
 
谢谢！

3. 大学《国际金融》远期汇率 习题 求答急！

第一题：三个月的即期汇率，银行买入价为 7.7810，银行卖出价为7.7820。那么三个月的远期汇率，银行买入价：7.7830  银行卖出价：7.7850 ，即7.7830/7.7850

4. 国际金融题关于外汇汇率的 求解！

1、银行报价CHF/CAD=（1.1234/1.32465）-（1.1246/1.2345）=0.8481-0.9110
客户买入CAD（即报价银行买入CHF），报价为0.9110
2、GBP1=CNY（1.8345*7.9367）-（1.8461*7.9456）=14.5599-14.6684
3、A公司买入英镑，即外汇银行卖出基准货币英镑，价格为1.8461，公司买入10万英镑支付18.461万美元

5. 比较分析不同汇率制度下一国的国际收支状况对该国货币供给可能的影响。

　　国际收支对货币供给的影响主要通过外汇储备得到反映，国际收支顺差则外汇储备增加，反之亦然。20世纪六十年代末七十年代初由蒙代尔和约翰逊发展起来的国际收支理论：国际收支货币分析说，对开放经济下国际收支与国内货币供给的关系做了探讨。该理论认为：在假定货币需求函数为一长期稳定函数的基本前提下，开放经济中一国货币供给由两个途径产生——国内信贷DC和国际储备FX（主要是外汇储备）即： M[2]＝k•H＝k•（FX＋DC）……………①
　　（k：货币乘数，H：高能货币）
　　对①式进行微分，得：△M[s]＝（△FX＋△DC）•k＝（B＋K ＋△DC）•k……………②
　　（B：经常项目差额，K：外资流入额）
　　②式表明开放经济中每增加一单位国内货币必须由国内信贷扩张或外汇储备的增加产生。其中国内信贷由本国货币当局直接或间接控制，故可视为外生政策变量，而外汇储量是否外生，则要视不同的汇率制度区别看待。具体来说，浮动汇率制下，国际收支失衡引起的外汇市场供求关系的变化，决定新的汇率水平，外汇储备不会因此而变动，即△FX为零，外汇储备和货币供给都是外生的；而在固定汇率制下（包括盯住汇率制），储备的变化由外汇市场内在的需求和供给的不平衡引起。如果存在国内货币的超额供给（对外币的超额需求），通过动用储备去购买本币可以阻止本币汇率下跌；反之，外币的超额供给将导致储备的增加，为阻止本币升值，必须用本币来购买外币。可见，固定汇率制下，外汇储FX和货币供给M[s]都是内生的，只有汇率的变化被外生地固定为零。

6. 《金融学》 根据外汇汇率与利率的平价理论，论述汇率变动，人民币升值对我国物价和金融资产价格的影响。

中国整个外汇有明显上涨的趋势。单拿美国来讲，现在美元兑换人民币已经突破6.5元的大关卡，升为1 : 6.49965。外汇升值最为显著的影响便是通货膨胀。在出口物品上来说，人民币升值只会导致物价上涨；而在进口上来说，物价便宜了，那么进口的货物也会增多。国内买进与卖出比例不协调，形成极大顺差。因为便宜，买进的货多，物价会在开始时容易有略微的小调动，但到了中期，由于外汇变动或进口货物的差价，商品的性价会有大幅度上升或下降;而到了后期，便会保持一种中立的价格（不高不低），不会再有大幅度调整。
     对于金融资产，实在难以预算。物价的涨幅与行情和外汇有着紧密关联。在开始到中期，外汇对于金融资产有着极高的利益，而到了后期，价格稳定，这时的金融资产便会形成固定的性价：不赚不赔。

7. 国际金融学简答题 国际借贷理论中影响汇率的因素 ？

影响汇率波动的最基本因素主要有以下四种：第一，国际收支及外汇储备。所谓国际收支就是一个国家的货币收入总额与付给其它国家的货币支出总额的对比。如果货币收人总额大于支出总额，便会出现国际收支顺差，反之，则是国际收支逆差。国际收支状况对一国汇率的变动能产生直接的影响。发生国际收支顺差，会使该国货币对外汇率上升，反之，该国货币汇率下跌；第二，利率。利率作为一国借贷状况的基本反映，对汇率波动起决定性作用。利率水平直接对国际间的资本流动产生影响，高利率国家发生资本流入，低利率国家则发生资本外流，资本流动会造成外汇市场供求关系的变化，从而对外汇汇率的波动产生影响。一般而言，一国利率提高，将导致该国货币升值，反之，该国货币贬值，第三，通货膨胀。一般而言，通货膨胀会导致本国货币汇率下跌，通货膨胀的缓解会使汇率上浮。通货膨胀影呐本币的价值和购买力，会引发出口商品竟争力减弱、进口商品增加，还会引发对外汇市场产生心理影响，削弱本币在国际市场上的信用地位。这三方面的影响都会导致本币贬值；第四，政治局势。一国及国际间的政治局势的变化，都会对外汇市场产生影响。政治局势的变化一般包括政治冲突、军事冲突、选举和政权更迭等，这些政治因素对汇率的影响有时很大，但影响时限一般都很短。

8. 金融学。汇率问题。例25。能否解释ABCD4个选项？还有点评里面，为啥货币论与利率平价论国际收支说

我也在看这本书，呵呵，还是蛮不错的哈。

首先你要知道货币主义是基本逻辑，货币主义的基本逻辑就是看实际货币余额，然后汇率看成是货币间的价格。

A 供应量加大，货币余额增加，市场上货币多了，价格自然下降，贬值
B 本国收入下降了，Y下降——>货币需求下降——>供给不变——>供给大于需求——>贬值
C.I下降——>货币需求上升——跟上面相反——>升值
D.通胀率下降——>价格下降——>购买力平价成立——>升值（原来1人民币买的东西要1美元卖，现在1人民币的东西2美元才能买，是不是1人民币更值钱了）

差别原因是逻辑不一样，比如拿利率来说最好理解
利率平价——>i下降——>你就根据名字，要平价——>贬值（理论你自己看是根据收益套利得到的）
国际收支——>i下降——>资金流出——>很多本币要出去（也就是要用本币买外币）——>贬值

好像还是没有说明白......你记住，货币伦对利率是不在过程中做太多分析的，而且他假设是基于购买力平价的，所以很多分析最终都是落脚在价格上。