正确的价值投资的方法是什么？

1. 正确的价值投资的方法是什么？

2. 价值投资的常用方法

一.竞争优势原则寻找管理层正直诚信、有能力的公司，也就是中国人说的德才兼备二.现金流量原则考察公司的时候注意现金流，这是识破造假的关键三.“市场先生”原则利用市场而不是被市场利用。四.安全边际原则无论再好的公司，都不要为之出价过高，做一个“吝啬鬼”五.集中投资原则本质是只投资熟悉的公司，股票多了以后，没有足够的精力顾得过来六.长期持有原则买股票不是为了卖出，是为了踏踏实实创造财富七.买入原则以低于价值的价格买入

3. 价值投资是什么？还有哪些投资方法？如何理解价值投资？

        一、什么是价值投资，还有哪些投资方法？      所谓价值投资：简单来说，是利用市场价格与实际价值的差，并相信价格最终会反映价值，所以在价格低于价值一定程度的时候买入，在价格达到或者超出价值一定程度卖出的投资方法。      除了价值投资外，还有几类投资方法：      a. 技术投资者      这类人通过k线图、macd等等各种图标和指标来预测趋势，判断入场和出场时间。      b. 指数投资者      这类人通过构建复制某类指数，比如沪深三百等等，复制指数预期年化预期收益，只为获得和指数尽可能相同预期年化预期收益，这类投资者存在的原因是，从长期来看(参看《投资预期年化预期收益百年史》)，股票指数的预期年化预期收益还是跑赢了通货膨胀的，远高于黄金、债券。      c.组合投资者      这类人是现代经济学家慢慢搞出来的一个流派，按照现代组合理论、β风险系数等，按照波动评估风险，根据历史预期年化预期收益，构建不同的“风险”承担水平下的投资组合。      上述几类投资者，个人对于价值投资和指数投资还是比较认可的，另外两类投资，个人是不能认可的。只是因为另外两类从数据和理论上，能够说服得了我。      价值投资者其实也有一些分类，虽然核心是一致的，但因为术的不同，导致了不同的流派。如果需要了解，可以进一步细说，也可以看一些相关书籍，比如价值投资中的格雷厄姆、巴菲特、邓普顿、约翰聂夫、菲利普费雪等等  二、如何理解价值投资？  1、价值投资的核心是什么      这个其实很有争议，但总是脱不了如下几点(也许会有遗漏，这些知识体系很久没有回顾，有些遗忘)      a. 市场先生(价格与价值)      来源参见格雷厄姆的《聪明的投资者》(希望没有记错)，即说明市场就像一个市场先生，每天都会过来跟你报个价格，有时候市场先生充满了干劲和狂热，价格会远远超过价值，有些时候市场先生会非常悲观，价格会远远低于价值，不论你是否接受这个价格，第二天他总会来继续报价。      比如一个公司可能一天内价格跌90%，但公司的价值不可能一天内变化这么大。      b. 价值回归      价格终究能反映价值，这里还有一些有效市场的概念，所谓的弱有效市场、半强有效市场、强有效市场，越是强的有效市场，即使有偏离，价值回归的也愈快。      价值投资者完全可以利用市场先生的情绪带来的报价，来在市场先生在悲观时远远低于价值的报价来买入，而在价值回归时卖出，从而获得预期年化预期收益。      c. 安全边际      再强大的预测者，也不能准确预测未来发生的事情，亦难以准确的判断价值，所以一定要留下灾难的缓冲器，这个就是安全边际。      即假设你认为价值是100，价格到了90，有可能你的价值判断是有较大偏差的，实际价值可能只有80，此时买入依然有较大损失的可能性。但如果现在价格到了50，就有50%的安全边际，即使实际价值只有60，你的错误幅度达到了40%，依然是存在盈利可能性的，这就是安全边际理论的实际概念。      当然，一定程度的分散投资也是一种，分散的程度，不同的流派的思路也不一样。不详细展开。      能力圈也是一种， 一个人总有自己擅长的，也有自己不擅长的，如果一个人在自己擅长的领域做投资，那么出现失误的可能性就会更小，其实个人认为      其他还有一些被认为是核心的，比如集中投资、能力圈等等也有被抽出来作为独立的核心。  2、如何理解价值投资的内涵      我们需要对价值投资的概念进行深化及廓清。如何深刻理解价值投资的精髓，将是我们正确操作的指导思想。按照经典的价值投资理论，价值投资的三要素从最基本到复杂的顺序就是资产的价值、盈利能力、成长性的价值。我们分别从这三个要素阐述投资机会的选择。      要素一：盈利能力价值--已被充分挖掘且一直在延伸      在这里我们把盈利能力价值提前阐述，其原因是2003年价值投资的主要特征就是把盈利能力价值的投资演绎得淋漓尽致。2003年的价值投资实践是基于行业复苏和经济新周期的彩排。在这一年中，动态市盈率的大小成了以基金为首的正统机构投资者最主要的甚至是唯一的选股标准。钢铁、石化、有色金属、能源等生产原材料的持续涨价增大了投资者对他们的盈利预期。这种在一至两年之内可以很明显、快速地在报表的帐面中体现利润的盈利能力获得了基金机构的首肯。这种因为整个行业价格复苏而增加盈利能力的股票在二级市场被热烈吹棒而被称为“金花”。不可否认，在今后的一至两年内有色金属、能源、石化这些周期性行业的股票由于价格仍将持续上涨而将使他们在2004的二级市场仍将有所表现，但“花无百日红”，除了少数具有核心竞争力龙头企业之外，这些周期性的企业整体将不能再现2003年50%左右涨幅的辉煌。      我们认为，2004年市场仍将挖掘企业的盈利能力价值。持续增长的中国经济预期必将带来更多行业复苏和消费升级。盈利能力的挖掘将由外延式的盈利增长模式(涨价概念)逐步过渡到内涵式的盈利增长模式。在这其中的过渡阶段，两种盈利模式都将得到市场认可。如建材产品水泥的上涨，农产品及替代品价格的上涨，电子元器件行业的复苏，相关上市公司仍将受益。同时消费升级变迁导致一些最终消费品行业龙头持续盈利能力大为提高。这些行业龙头盈利模式主要是其具有核心竞争力从而带动产品市场占有率提高，这种盈利模式是由销售量的扩张所引起的，而不是由肤浅的涨价概念所形成的。如住宅业的万科A(000002)，汽车业的上海汽车(600104)，通讯业的中国联通(600050)，纺织服装的雅戈尔(600177)、啤酒业的青岛啤酒(600600)等将受到市场青睐。      另外有些上市公司盈利能力价值远低于资产重置价值，在这种情况下，公司管理层不能利用现有资产创造出应有的预期年化预期收益水平，解决方案就是改变现在管理层的工作能力和工作水平。或者是通过变更整个上市公司的资产，从而获得新的资产，产生新的盈利能力。这个制度变迁的机会就是通常所讲的重组。在中国证券市场此种示例层出不穷，如ST华靖2003年电力资产的注入，使得公司盈利能力焕然一新。再如深圳本地股的兴起显然有关与深圳政府的重组力度有关。2004年仍可关注资产负债率不高，实力大股东入驻或具有实质性题材的重组类上市公司，如三星石化(600764)控股股东由兰州天益特种润滑油脂厂变更为中国电子信息产业集团，后续的盈利能力价值有待挖掘。      要素二：资产的重置价值--从全球角度进行研判      格雷厄姆和多德定价模型的第一步就是计算公司的资产价值。公司资产价值在帐面上就体现为净资产。净资产减去二级市场价格就是所谓的安全边际。不论是在国内还是在国外的证券市场，由于市场效率的加强，这种明显的安全边际已经不存在了。所以这种最原始的价值投资在市场中并不盛行。然而市场不总是有效率的。通过对资产的重估，可以得出资产的重置价值。其中不动产土地由于经济高速发展或所处区域地理位置较好往往可以得到较大的升值。2004年初国内市场有中线资金介入地产板块，显然就是由于土地重新估值溢价所造成的影响。在机构的上市公司投资报告中，曾对某些地产公司的土地溢价水平进行估值，得出某些上市公司估值水平高于二级市场现价的报告。如天房发展、银基发展等。显然，2004年价值投资的内涵比2003年有所深化，由2003年单纯以动态市盈率为标准的直观的盈利能力价值判断转向资产重置价值的挖掘。      除了土地估值水平由于经济发展会大幅提高外，还有一些有潜在价值的资产并没有反映在公司的报表中。上市公司有可能会从政府机关获得一定区域经营的许可证，如从事电视、广播的权力，如歌华有线。另外上市公司由于长期经营所具有的市场品牌优势，也就是所谓商誉，通常也不反映在报表中。因此具有品牌优势的上市公司如贵州茅台、万科A、同仁堂也将成为深谙价值之道的价值投资者的选择。      随着2003年以QFII为代表的全球投资者的出现，A股市场不再是一个封闭的市场。有必要从全球的视角来关注中国上市公司资产价格的变动。汇率的变化成为开放经济中重新评估一国资产价格和各种类型企业价值的新角度。由于美元的大幅贬值，使得人民币升值成为预期。若升值成为可能，则意味资源型及大宗商品的上市公司资产价值未来终将存在下降压力，如煤、石油、有色、石化、农产品等，因为这些商品在全球范围内都是是以美元计价，而含有大量资本品的上市公司资产重置价值就较大，如港口、机场、电力、地产类及以及美元债务较多的航空类上市公司等。人民币有升值的空间，他们也具有价值提升的空间。因些2004年这些资产重估类的上市公司值得关注。      要素三：成长性价值--最有待挖掘的价值特征      作为价值投资理论的成长性价值与我们普通所理解的企业短期成长性不一致，它指的是企业拥有特许经营权而具有的稳定、持续的增长性。实际上可以把成长性价值等同于特许经营权。而特许经营权的概念特点是它能使公司获得比其购买资产所需投资更多的收入，而它的操作型定义就是假设公司的盈利能力价值和重置成本都能精确的估算，公司的盈利能力价值超过资产重置成本的数额即特许经营权。现代价值投资最大的进步就在于意识到特许经营权的价值。      在实际的投资实际中，特许经营权的含义很广泛，说白了，就是一种竞争优势。它可能是政府创造的竞争优势，政府颁发许可证给一家或几家公司颁发许可证，允许它们从事某些业务，如海油工程是国内唯一一家依托中国海洋石油总公司集海洋石油工程设计、建造、海上安装和调试为一体的大型海洋石油工程总承包公司，从事业务可以说是完全垄断状态，特许经营权明显，这只个股成了机构的重仓股；或者是企业长期创下的客户忠诚的信用度，或者是很高的进入门槛，如技术门槛、资本门槛等。我们其实可以在中国证券市场发现对特许经营权投资的萌芽。一些无法用市盈率解释的品种成了机构的首选，如2003年的中国联通(600050)，的市盈率近40倍，但它是中国国内少数几家能经营移动通信的公司之一；如2003年将有重大亏损的南方航空(600029)也成了机构重仓股，他是国内最大的航空公司，而且航空公司受国家政策保护；如果用市盈率计算，中信证券的市盈率达几百倍，但由于金融证券行业的特殊性使得独具自己的投资价值。同样具有特许经营权的电力行业市盈率普遍高于汽车、钢铁等行业。      按着特许经营权的思路去寻找2004年具有投资价值的板块，我们认为除了航空、机场、电力板块外，还有受国家金融政策扶持的银行板块，具有区域优势的港口板块。具有独特经营权的歌华有线，技术门槛较高的中兴通讯，另外在一些竞争性行业占有市场份额较大、品牌优势较明显的行业龙头如格力电器等，由于他们所具有的特许经营权，对他们的市盈率估值水平应该看高一线。  三、价值投资需要掌握哪些知识方法      学无边境，这里没有说掌握了哪些就足够了，但是有一些我认为需要了解的，“掌握”还是挺难的。      a. 证券市场基础知识      比如什么是股份、什么是债券，什么是分红，什么是拆股，什么是可转债，什么是新股，什么是年报，什么是停牌机制等等。      b. 财务基础知识      以能读懂简单的财务报表为基础吧，价值的分析基础就是年报，年报的基础是财务报表。      c. 构建投资体系      慢慢形成和扩大自己的能力圈，形成自己的投资方法，不论是集中持股还是分散投资，不论是投资成长股还是烟蒂股，不论是消费企业还是周期企业，不论是股份还是债券，总归要逐步形成自己的知识体系和投资体系，并不断的完善。      d. 公司知识、管理知识      投资其实是在经营公司，只不过是管理者在替你经营。需要有一些了解      e. 价值的估算方法      这里也有各种方法，比如净资产法、自由现金流折现法、市场价值法等等。      f.更多      心理学、自然学科、其他知识体系等等，目的是为了相互参照，很多知识到最后是有共通性，另外，有些影响是潜移默化的。      总之，按照价值投资鼻祖格雷厄姆在《聪明的投资者》结尾的话来说(凭记忆演绎，不保证是原话)，价值投资是一种做正确的情况下，稍加努力可以获得还不错结果(按照我的理解，大概

4. 价值投资的具体操作方法有哪些呢？

股票分为投资股和投机股两类,投资股指的是业绩持续增长,并且通过股票内在价值计算公式模型进行计算得出股票的内在价值,将股票的内价价值乘以70%,得出股票的合理买入价格,当股票的市场价格小于或等于合理买入价格时,就可以买入该只股票.当股票的市场价格接近或等于其内在价值时,就卖出该只股票.
做投资,首先要保证资金的安全性,在此基础之上获取稳定的收益.目前的年GDP增长率约为7%,投资股票的年收益率最低目标20%.买入价格=股票内在价值的80%,这样可以获得稳定的投资收益,同时也保证资金安全.
投机股:投资股以外的股票为投机股
价值投资理念操作规则:价值投资理念将股票分为投资股和投机股.将操作分为投资操作和投机操作.操作规则:
(1).对投资股进行投资操作；
(2).对投资股可以进行投机操作(技术分析操作)；
(3)对投机股进行投机操作；
(4)切忌:对投机股进行投资操作.
(1),(2),(3)正确的操作都可以带来收益,价值投资理念的操作属于(1)。(4)属于错误的操作,会给您带来严重的损失.这样的失败的案例很多啊.
计算公式：p=E*M*（1+G）N/(1+g)N
P=p*70%
注解： 
P：股票内在价值； 
E：平均每股收益； 
M：相对于G的参数（全流通后）；
G：平均净利润增长率； 
N：计算年度，平方； 
g：中国GDP增长率
p：股票的合理买入价格

5. 什么叫价值投资法?

巴菲特得既投资方法(价值投资法) 主要系从基本分析去了解股票公司的内在价值，以当现价比内在价值平时购入，而巴菲特对他自己计算嘅内在价值会作出discount (margin of safety)，以当现价比佢计算出来嘅内在价值 discounted 后低后 先会买入。因为他认为，计算有可能出错，所以有 50% 嘅 safety margin. 
  
   例如 : 
   A公司 内在价值为每股 $10 时 
  
   如现价值为每股 $5 时他也不会买入。 
   他只会在如现价值为每股 $5 x 50% (safety margin) = $2.5 后佢先会买入。 
  
   巴菲特得既投资方法仲有一重点系超长时期投资，佢买入嘅股票好多都已经持有超过二，三十年。佢认为那间公司可以永远持有佢先会买入。 
  
   如果仍有点不明白, 可以睇睇以下文章作为补充: 
   价值投资法 
  
   大家买股票之前会问自己一个什么的问呢 ? 
   呢只股票见左低未架.... 
  
   大家卖股票之前又会问自己一个什么的问呢 ? 
   呢只股票系咪见左顶架........... 
  
   Buy low Sell high.......系人都想....... 
   但试问有谁知道那里是高位，那儿是低位呢 ? 
  
   往往当你认为股票到了高位，卖出后，股价又继续创出新高 
   往当你认为股票到了低位时，买入后，股价又继续下跌 
  
   这些情况相信有很多投资者都曾遇过 
   Buy Low ，Sell High 当中以李嘉诚先生，华伦巴菲特先生为表表者 
   李先生，购买orange,赫斯基,和记黄埔时，起初亦是出现亏损......... 
   试问连李先生身边有不少的专家，都不能捕捉低点.......... 
   试问散户，分析家又怎能捕捉市场低或股票低位呢? 
  
   既然不能捕捉低位，那怎么办? 
   1. 平衡成本法........月供股票，或分多次性增持股票，分散成本 (风险较低) 
   2. 当市场出恐慌性抛售，天灾，引致股市大跌时大量投资买入优质股 (此做法较难，并要考眼光和耐性) 
  ,参考: .knowledge.yahoo/question/?qid=7007061901105 + .myblog.yahoo/pluseric/article?mid=134&prev=136&next=132,
   图片参考：.yimg/i/icon/16/33. 
   什么叫价值投资法? 
  
   巴菲特采用的投资法就是属于 价值投资法 
  
  
   图片参考：.yimg/i/icon/16/26. 
   简单来讲 
   价值投资法 是采用 *** 段，及长期投资的投资方法． 
   　　所以也因此不理会大盘每日的涨跌，只关心准备买进的好股票.股价是否有明显被低估．其次，不担心总体经济情势如何的变化；因为资本主义的经济体像海浪般跌深通常会反弹．只在意有无价值被明显低估而未来会看好的好股票可以购买． 
  
   　　价值投资法 的优点是几乎没有止蚀的问题；因为他价值明显被低估．除非发现一档更好的股票而换股操作．因为买在地层三四层之位置， *** 段甚至长期持有，所以没有止蚀的问题．一般投资人止蚀的原因主要是买在山 腰，山顶或融资买进，所以不止蚀都不行． 
  
   图片参考：.yimg/i/icon/16/26. 
   顺道提提 
   一般投资者很难采用 值值投资法，因为要评估股票的价值是否被明显低估并不容易．比如：你要买某公司的股票，会不会又可不可能到该公司走走看，了解该公司股票的价值值多少？单靠公开的财务报表，又能了解多少？可靠性又有多少呢？ 
  ,

6. 价值投资法是甚么?

价值投资法 
  
   价值投资法 Value Investing 葛拉罕 ( Benjamin Graham )首度在1934年的原创性论文Security Analysis , 提出评估股票价值的原则 , 价值投资法正式成形 . 
  
   ＠ 资产价值的涨跌是基于人类异想天开的天性 . 当价格上涨时 , 大众视之为获利的机会 , 进一步推高价值 , 并应验自我实现的预言 . 价格下跌则可激发相反但类似的反应 . 
  
   ＠ 价值投资法 : 买进全世界最受欢迎公司的股票 , 并坐享其成 . 同时 , 由于不愿支付不合理的高价 , 利润必定会相对提高 , 所面临的风险也会相对降低 . 
  
   ＠ 价值投资法所传达的理念 : 
   1. 杀进杀出导致利润不佳 . 
   2. 唯一能战胜市场的铁则是同时考虑价格与价值 . 
   3. 一般公认的分散风险法则应该不予考虑 . 
   4. 依技术指标买卖不但毫无帮助 , 反而容易导致利润受损 . 
   5. 不计代价避免受到资讯魔力的摆布 . 
   6. 只需公司公布给投资大众的财务报表 , 即可成功获利 . 
  
   ＠ 市场向来高低起伏 . 投资人应该谨记 , 要获利100平均要忍受40的亏损 . 除非你注意到价值 , 否则这种进二步退一步的过程可能会很痛苦 . 
  
   ＠ 葛拉罕是价值投资之父 , 当时四十岁的葛拉罕只想教导投资人如何分析财务报表 , 以及评估一家公司在市场中的实质价值 . 对他而言 , 没有事先评估公司的前景即买进股票 , 不但是罪无可赦而且愚不可及 . 他对世界的贡献是把客观理性注入一个视证卷买卖为目的 , 而非方法的文化中 . 对葛拉罕而言 , 如果投资人购买资产时不预先检验其内部结构 , 是极不合理的 . 
  
   ＠ 在买股票时 , 好的研究可导致好的判断 , 前后一致的方法能导出聪明的决策 , 支付公平的价格才能获得杰出的利润 . 
  
   ＠ 价值投资人巴菲特曾说 : 事实上正是因为价值投资法太简单了 , 所以人们不太愿意传授它 . 如果你已经取得博士学位 , 并花了许多年学习如何做各种困难的数学运算 , 然后要再回到价值投资这点上 , 这就好像都已经饱学到可以当祭司时 , 才惊觉自己所需要的只不过市十诫而已 . 
  
   ＠ 今天很多人把价值投资与廉价(cheap)投资弄混了 . 他们以为这种投资策略就是购买没人要的公司 , 也就是那些财务吃紧或股价低于10美元的公司 . 
  
   ＠ 某种程度上 , 价值与价格配合得天衣无缝 , 价值与成长亦如此 . 真正的价值投资人紧盯着价格 , 他们所支付的股价绝不会高于公司的价值 . 然而他们对于成长的关心 , 也和价格一样 . 因为如果公司无法随着时间增加利润 / 净值与内在价值 , 没有人能保证其股票的价值也会提高 . 藉著结合这三项要素 , 用低于股票价值的价格买进成长股 , 投资人即能战胜市场 , 享受非凡的股票获利 . 
  
   ＠ 何谓价值 ? 投资价值 ( Investment Value ) : 公司的投资价值对所有潜在投资人都不相同 , 因为每项投资对同一项资产的投资报酬率都有自己的要求 . 帐面价值 ( Book Value ) : 这个价值标准是以会计为基础测量公司的净值 , 亦即股东权益的每股价值 . 内在价值 ( Intrinsic Value ) : 是一家公司的真实价值 , 在推算内在价值时 , 投资人必须尽可能让每股价格反映公司资产 , 公司预期收益 , 股利的价值或是公司的销售与收益成长率 . 
  
   ＠ 价质投资法一点也不神秘 , 不建构任何[预测模式] , 着重[评估模式] . 我们心理谨记着何谓公平价值 Fair-Value , 通常会等到价格跌破水平后才购买 . 
  
   ＠ 投资市场可能是世界上唯一把交易的基本教条倒行逆施的地方 . 投资人被训练到相信 , 股价上涨是买进的最佳时机 , 随着群众追高是比较安全的 , 而购买价格下跌的股票是比较危险的 . 华尔街喜欢灌输投资人[害怕跟不上]的心态 . 
  
   ＠ 价值投资法的第一原则是逢低买进股票 , 就如同买化妆品或新车一样 . 消费习惯与投资习惯并无二致 , 应该把它们视为一体 . 不论购买任何商品(股票也是一种金融商品) , 都应该尽可能低价买进 , 使每一块钱的投资价值最大化 . 
  
   ＠ 普通股( Common Stock )的价值可以非常准确地计算出来 . 使用正确的工具 , 投资人可以决定一家公司的真正价值 . 因为股票市场的价格随时都在不理性的改变 , 所以投资人能掌握到无数重复的机会 , 以低价买进公司的股票 . 
  
   ＠ 根据历史经验 , 以低廉的价格买进公司股票才能赚进大盘上涨的获利 . 其理由很简单 , 好公司被低估的情况总会有结束的时候 , 市场早晚会发现错误 , 并把低估的股价提高至公平价值 , 且通常都会更高 . 
  
   ＠ 逢低买进的理由很简单 : 增加潜在利润 . 40美元买进 GE 的利润一定比50美元买进时要高 . 获利与否取决于买进股票时 , 而不在卖出股票时 . 
  
   ＠ 投资人所面对最重要的一项工作是如何评估股票的价值 , 很少人在购买股票前会去评估公司的价值 . 投资要成功必先做好功课 , 伟大的投资家并非以平凡的技术图表与揣测来累财富 , 他们潜心研究投资标的 , 其成就最主要还是得归功于分析的工作 . 在持有公司的股票之前 , 他们必然会去了解有关这家公司的一切 , 包括其经营的产业环境与公司潜力 , 最后再根据评估结果 , 订出愿意买进该股票的最高价值 . 
  
   ＠ 价值投资人全盘评估一家公司 , 并在买进前就已评估好股票的价值 . 买进前先评估公司有下列优点 : 
   1. 能使交易保持一致性 . 鲜少投资人会在买股票时设下严格的买卖门槛 , 这容易导致不良的决策与损失 . 如果不考虑价值而买进股票 , 将可能暴露在许多风险之下 , 其中一即是以过高的价格买进公司股票 . 
   2. 有助于保护自己的投资策略 . 对投资人而言 , 打心底了解买进股票的原因非常重要 . 那些无法向自己证明正确买进的人 , 一定会不理性的卖出 . 更糟糕的是 , 他们未能从错误中学习 , 在买进其他公司时还是不断地重蹈覆辙 . 
   3. 让你先行决定投资报酬率的标准 . 如果没有先行决定预期获利 , 就应该避免买股票 . 一旦设定了投资的ROI ( Return On Investment ) , 就要尽可能坚持到底 . 如果决定了公司的公平价格 , 就比较容易计算出潜在的投资报酬率 . 
  
   ＠ 时机好时 , 人们在评估证卷价值时并不会太严苛 , 不论最后的结果是甚么 , 投资股票严苛一点总是适当的 . 
  
   ＠ 你无法避免亏损 , 但价值投资法让你把亏损降到最低点 . 各种研究证明 , 在相对于市场水平的低价买进股票 , 长期而言皆能获得优异的报酬率 . 但价格多低才算便宜 , 并没有标准答案 . 但为了安全起见 , 给自己一个缓冲价格 , 而且区间越大越好 . 葛拉罕称呼它为投资人的安全边际 Margin of Safety . 
  
   ＠ 安全边际 : 应该给自己预留够宽的错误边际 , 以弥补分析错误 , 或者稍后的资讯证明公司价值比原先确定的还要低 . 获利最大的关键在于善加利用投资人对公司的漠视 , 并等待股票大幅跌破公平价值藉以保护自己 . 葛拉罕曾指出 , 在事实浮现后 , 投资人很容易为自己买进的股票找到合理的借口 , 即使付出过高的价钱 . 关键在于要为自己可能犯的错误预留足够的空间 . 
  
   ＠ 葛拉罕曾说 , 将投资活动当成是作生意时 , 是最有智慧的 . 亦即投资是没有 *** , 只有严格地遵守健全的法则 . 你愿意花多少钱买下整家公司 ? 你会用甚么标准来评估这家企业 ? 我们顷向于太过关注个股股价 , 反而忽略了公司整体的市场价值是否合理 . 
  
   ＠ 如果拥有一家公司 , 就拥有该公司每年全数的税后盈余与现金流量 . 必须依赖公司长期为你赚得的收益来评估其价值 , 不以公司股票的单日随波动来评估其价值 .,参考: berkshire_ *** .tripod/b_060201,如有任何有关银行贷款难杂症相关问题欢迎随时留言与我联系讨论， 
  
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7. 什么是价值投资法？

8. 什么是价值投资，如何实现价值投资？

价值投资是一种证券投资方式，就是实业投资思维在股市上的应用。

凡是买股票时把自己当成长期股东的都是价值投资者。这里的长期是指5-10年的股票持有期。价值投资要求回到初心，强调股票投资和实业投资的一致性。

股票投资、股权投资、风险投资、天使投资等投资方式的内核都是一致的。