马克维兹理论中多少百分比的报酬来源于理想的资产配置?

1. 马克维兹理论中多少百分比的报酬来源于理想的资产配置?

马克维兹理论和实证说明91.5%的投资报酬来自于理想的资产配置。
选择一组多元化的投资组合，其期望收益率为各证券期望收益率的加权平均，风险为这一组合期望收益率的标准差 (或方差)。通过一定的数学方法，求解出给定风险水平下预期收益率最高的投资组合点，由这些投资组合点形成所谓的效率边界。

马克维兹理论中有效的投资必须满足以下条件之一：
1、同等风险条件下收益最大；
2、同等收益条件下风险最小。
投资决策根据效率边界进行。由于效率边界概念是马克维兹理论的基础和核心，而求解效率边界在方法上很复杂，尤其在给定的时间条件下，难度更大，这无疑限制了该理论的应用。
以上内容参考：
百度百科-马克维兹理论

2. 马克维兹理论中多少百分比的报酬来源于理想的资产配置?

马克维兹理论中91.5%的报酬来源于理想的资产配置。
马克维茨是美国经济学家。他于1952年创立的资产配置理论认为最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点。曲线下面还有很多的可能性，每个点代表一种投资组合，没有达到或者接近有效边界的组合显然没有充分利用风险收益比。

马克维茨资产组合理论的投基启示
此投资组合理论认为，选择相关性小，甚至是负相关的证券进行组合投资，这样会降低整个组合的风险（波动性）。从实务角度而言，通过投资于不同的基金品种，可以实现整体的理财规划。
例如，货币市场基金/债券基金流动性较高，收益低但较为稳定，可以作为现金替代品进行管理；股票型基金风险/收益程度较高，可以根据资产管理的周期和风险承受能力进行选择性投资，以保证组合的较高收益；
而配置型基金则兼具灵活配置、股债兼得的特点，风险稍低，收益相对稳定。可以利用不同的基金品种进行组合，分散风险，也可以合理地进行资金管理。

3. 根据马科维兹Markowitz理论计算资产组合的比例, 2022-06-22

(2022.06.22 Wed)
   Markowitz在20世纪50年代引进了均值-方差模型成了现代证券组合理论的基石。
  
 在该理论中通常有 n 种标的可投，每种标的的收益率可以看做是随机变量，记为  ，相应的均值为  ，方差记为  ，  和  的相关系数记作  。
  
 一个假定是，投资者追求高收益而规避风险，或者有高均值而无大的方差。但经验告诉我们高收益总是伴随高风险。根本解决方案在于通过证券组合(portfolio)，即资金分散于各种证券，用于分散风险。
  
 基于上面分析，设 n 种标的的资金比例分别为  ，有  
   总的收益率是  
   因此平均收益率为  
   方差为  
  
 一般来说，  远小于  ，也就是说分散投资之后的风险显著降低。若充分分散化，比如  ，则有  
   如果大部分标的不相关或弱相关，则上式可以简化成  
  
 根据前面推导结果，计算  最小情况下的  ，就可以确定不同标的在如何搭配时风险最小。这是一个线性约束下饿二次规划问题。
  
 这里我们计算一种特例，即只有两种标的下的持有比例。在分析之前，首先回顾一下期望、方差、协方差这几个概念。
  
 假定两只投资标的的波动率(volatility)/标准差(standard deviation)分别为  ，求两只标的怎样持有才能保证风险最小。
  
 推导过程：
   有  ，相关系数为  默认为0，求两个标的上分配的资金比例  。
   portfolio只有两个标的，于是有  
   组合的收益率表示为  
   组合的平均收益率为  
   组合的方差为
     
   根据前面已知条件，组合的方差可简化为  
   根据上式，在  的时候该portfolio的风险最小，  。
  
 1 概率论基础第三版，李贤平著，复旦大学出版社