贵州茅台8.2亿元捐赠被中小股东质疑是怎么回事？

1. 贵州茅台8.2亿元捐赠被中小股东质疑是怎么回事？

2020年10月26日，贵州茅台发布了“第三届董事会2020年第四次会议”的决议公告，公告中通过了6项议案，其中有4项与捐赠有关，均获董事会全票通过，捐赠金额合计高达8.2亿元。对此，有股东进行了质疑。
“相比投资，捐赠是更应慎重的一个重大决定！大股东茅台集团和它的一致行动人茅台技开公司只占贵州茅台酒股份有限公司60.2%的股权，因此你们在没有获得股东大会授权的前提下无权代替其它40%的股东做主擅自捐赠！”有茅台的股东在微博上表示，并同时决定发起向贵州茅台董事会的民事诉讼。
上述股民直言，“捐赠是不以盈利为目的、完全的无偿支出，本金无偿的捐赠出去，那就是相当于净利润直接减少，这关乎到每一位投资者的利益”。
时隔3个多月后，茅台对于此次8.2亿元最终决定终止款项，有股民认为，“茅台管理层听进了中小股东们的意见”。

扩展资料
2020年茅台公布的捐资项目一共有11项：
据记者统计，2020年全年，茅台公布的捐资项目一共有11项，合计有13.9亿元，捐赠对象包括贵州省内的学校、国防教育基地、村集体经济产业等。
此外，贵州茅台还连续两年向贵州省国资委无偿划转股份。根据公告，2020年底，茅台集团拟向贵州国资运营公司无偿划转贵州茅台5024万股股份，占比为4%。以当日收盘价1841.65元/股计算，该部分股权价值约925亿元。
参考资料来源：封面新闻-贵州茅台终止8.2亿捐赠 盘中股价站上2600元关口

2. 贵州茅台终止捐赠，为何部分股东不同意捐赠？

因为捐赠这一行为是无偿的，损害了股东的利益。

事件始末2月9日晚间，贵州茅台召开了2021年第一次董事会，第八项决议中通过了《终止有关捐赠事项的议案》，大到5.46亿元的习水县习新大道工程建设捐款，小到向贵州省见义勇为基金会捐资的200万元。
从10月25日公司发布公告要捐赠，到现在宣布终止，历时三个多月，不得不说，这是小股东们的胜利，据此前媒体报道，有超过200位股东联名向证监会举报和向有关部门提出起诉。
诉求只有一点：贵州茅台如此大手笔（2020年累计对外捐赠超过10亿元）对外捐赠，只是经过董事会审议，并没有经过股东大会审议，损害了股东们的利益，《公司章程》里并没有赋予董事会有权利去决策如此大笔捐赠的授权。

在上市公司合规上看，上交所《上市规则》中将赠与资产也定为交易，只是这种交易是上市公司用资产换荣誉。
如果按照这种理解，对于茅台这种几万亿市值的上市公司，营收近千亿，净利润约455亿元，在金额上，的确远远没有达到股东大会审议标准。
这或许也是茅台董事会决议通过并对外回复合规的主要原因。
茅台也没有想到，小股东们会如此执着，竟然向监管层进行了举报和和上诉。让市场没有想到的是，茅台竟然主动终止了捐赠，连200万的对外捐赠都给终止了。
从茅台案例可以看到，目前对于上市公司捐赠的确是存在着制度上的短板的。按照目前的规则，净资产（净利润、营业收入等）10%-50%都可以直接董事会决议通过。
对于贵州茅台这种公司来说，这个限制相当于是没有限制的，显然，现在看来，定义对外捐赠为一种交易是不恰当的。

毕竟对外捐赠不能给上市公司带来真实的利益互换，企业需要履行社会责任是对的，但是作为上市公司，资产是属于所有股东的，这种完全对外输出的行为作为“交易”来对待有失公允，应该区别对待。
其实，早在2009年，国资委就曾发文加强央企的对外捐赠事宜，要求央企制定对外捐赠管理制度，引导企业正确履行社会责任的同时，有效维护股东权益。
其实这一点，应该在A股上市公司展开，我们可以看到，目前很多A股上市公司都有制定并发布《对外捐赠管理制度》，其中制度中对于捐赠的决策程序都有明确规定，比如单笔金额超过多少要股东大会审议等，因为每家公司体量不一样，监管层可以强制要求上市公司制定对外捐赠管理制度，然后股东大会审议通过，而不是上市公司自愿制定。
从证监会和上交所现有的规则中看，茅台的对外捐赠并没有错，茅台错就错在，这么大体量的公司，竟然没有制定一个对外捐赠管理制度（或者有，只是投资者不知道）。
从之前的“持有100股的股东居心何在”到现在小股东们左右了A股第一市值上市公司的决策，真的是A股的进步。
证监会上周五刚发文要上市公司重视投资者关系管理，关注中小股东的诉求，可以预见的是，有了茅台这个例子，未来中小股东的话语权会越来越被关注。

3. 贵州茅台终止了8.2亿元的捐赠，企业是否应该有权终止捐赠？

4. 贵州茅台终止8.2亿元捐赠，这背后到底有何原因？

在市值3万亿的当天，贵州茅台在三个多月前就决定终止4笔捐赠。这一捐赠一度被中小股东质疑为“未经股东会审议，程序不符合规定”，如今被市场解读为中小股东的“历史性胜利”。
贵州茅台的股价创下新高，收盘上涨3.7%，至2456.43元/股。总市值突破3万亿，单日市值增长1100亿，从2万亿到3万亿，只用了7个月。
同日晚，贵州茅台宣布决定终止4项捐赠，其中包括习水县西辛大道建设，捐赠总额8.2亿元。本决定连同其他七项议案已于本公司2021年第三届董事会第一次会议上通过。
公告称，贵州茅台终止的四笔捐赠如下:公司控股子公司贵州茅台销售有限公司向贵州益永威基金会捐赠200万元，是公司向仁怀市人民政府捐赠1200万元，打造白酒火灾处置专业团队，公司向仁怀市人民政府捐赠2.6亿元，在茅台镇奇龙建设1万吨级生活污水处理厂，公司向习水县人民政府捐赠不超过5.46亿元，用于习水县西新大道专项建设。
贵州茅台透露，截至目前，该公司尚未支付上述捐款。关于茅台捐赠的“合规性”，虽然企业在商业和其他方面处于绝对的强势地位，但它也应该考虑股东的利益。从这个角度来看，贵州茅台的这次操作，对上市企业的各种经营行为都有一定的警示和示范作用。
对于贵州茅台这样的大型利税公司来说，每年都不缺捐款。每年提到捐款，公司连基本的捐款管理规定都没有，这是不合理的。文章认为，在没有明确规定的情况下，只有股东会决议授权合规，因为股东会是公司的最高权力机构。
作为上市公司，贵州茅台也必然面临相关制度法规的制约，企业在经营等方面处于绝对强烈的地位，但必须考虑很多股东的利益。从这个角度来看，贵州茅台的这次操作对上市公司的各种经营行为都有一定的警告。贵州茅台决定终止捐款后，《，这一决定表明积极的股东主义在a股市场发挥了积极的作用。少数股东的努力推动了上市公司在公司管理方面的完善。

5. 贵州茅台终止8.2亿元捐赠，如何看待这一决定？

贵州茅台终止8.2亿元捐赠，如何看待这一决定？
　　市值冲上3万亿的茅台做出大决定：终止8.2亿元捐赠事项
　　在引发中小股东质疑后，贵州茅台终止了总金额达8.2亿元的四个捐赠事项。与此同时，茅台集团旗下基金投资的李子园上市两日连续涨停，贵州茅台股价也再创新高。
　　终止8.2亿元捐赠事项
　　2月9日晚间，贵州茅台（600519）发布第三届董事会2021年度第一次会议决议公告，其中一项《关于终止有关捐赠事项的议案》决定终止贵州茅台及其子公司的四个捐赠事项，合计金额达8.2亿元。
　　具体来看，这四个捐赠事项包括：公向贵州省见义勇为基金会捐资200万元；向仁怀市人民政府捐资1200万元专项建设酒类火灾处置专业队；向仁怀市人民政府捐资2.6亿元专项建设茅台镇骑龙1万吨生活污水处理厂；向习水县人民政府捐资不超过5.46亿元专项建设习水县习新大道建设工程。贵州茅台还表示，截至目前，公司未支付上述捐赠款项。
　　同日晚间，茅台时空公众号刊载今时品牌实验室高级研究员戴世锦的评论文章，文中指出，茅台此番取消相关捐赠议案，并非是对其公益责任与理想的否定，恰恰相反，是需要从制度层面，与股东一起培育共识的土壤与基础。从常识来看，国有企业决策，再修正，必有一个不算短的讨论与审批过程——对此，更多股民也报以了包容与正面的评价。
　　上述四项捐赠事项在2020年9月贵州茅台的董事会上获得通过。贵州茅台彼时发布公告，会议六项议案中四项有关捐赠。
　　然而，这些捐赠事项却引起了中小股东质疑。网名为“茅台900元真不算高”的贵州茅台小股东曾在社交媒体表示，曾先后向证监会、上交所等多个部门进行了实名举报，理由是“茅台董事会严重侵害了上市公司公众股东的利益”。该小股东还表示已经有近百名股东拟就此联合发起集体诉讼。
　　不过，也有股东持不同观点。同样身为茅台中小股东中的一员，深圳市林园投资董事长林园曾对媒体表示，茅台承担一定的社会责任，“如果重开股东大会，我会投赞成票”。 　　

6. 贵州茅台终止8.2亿元捐赠，你怎么看？

2月9日晚间，贵州茅台（600519）发布第三届董事会2021年度第一次会议决议公告，其中一项《关于终止有关捐赠事项的议案》决定终止贵州茅台及其子公司的四个捐赠事项，合计金额达8.2亿元。
具体来看，这四个捐赠事项包括：向贵州省见义勇为基金会捐资200万元；向仁怀市人民政府捐资1200万元专项建设酒类火灾处置专业队；向仁怀市人民政府捐资2.6亿元专项建设茅台镇骑龙1万吨生活污水处理厂；向习水县人民政府捐资不超过5.46亿元专项建设习水县习新大道建设工程。贵州茅台还表示，截至目前，公司未支付上述捐赠款项。

同日晚间，茅台时空公众号刊载今时品牌实验室高级研究员戴世锦的评论文章，文中指出，茅台此番取消相关捐赠议案，并非是对其公益责任与理想的否定，恰恰相反，是需要从制度层面，与股东一起培育共识的土壤与基础。从常识来看，国有企业决策，再修正，必有一个不算短的讨论与审批过程——对此，更多股民也报以了包容与正面的评价。

上述四项捐赠事项在2020年9月贵州茅台的董事会上获得通过。贵州茅台彼时发布公告，会议六项议案中四项有关捐赠。
然而，这些捐赠事项却引起了中小股东质疑。网名为“茅台900元真不算高”的贵州茅台小股东曾在社交媒体表示，曾先后向证监会、上交所等多个部门进行了实名举报，理由是“茅台董事会严重侵害了上市公司公众股东的利益”。该小股东还表示已经有近百名股东拟就此联合发起集体诉讼。
不过，也有股东持不同观点。同样身为茅台中小股东中的一员，深圳市林园投资董事长林园曾对媒体表示，茅台承担一定的社会责任，“如果重开股东大会，我会投赞成票”。


据记者统计，2020年全年，茅台公布的捐资项目一共有11项，合计有13.9亿元，捐赠对象包括贵州省内的学校、国防教育基地、村集体经济产业等。

7. 贵州茅台终止8.2亿元捐赠，背后透露出什么信息？

贵州茅台一直受到市场的追捧，也对股市基金的发展有着重大的影响。贵州茅台发布第三届董事会年度第一次会议决议公告时，董事会已经宣布了终止8.2亿捐赠事项。
贵州茅台宣布终止的捐赠事项分为四部分。分别是停止向贵州省见义勇为基金会捐资200万元，停止向仁怀市人民政府捐赠专项钱款。其中公司向政府捐资1200万元、2.6亿元、5.46亿元分别用来建设酒类火灾处置专业队、建设茅台镇骑龙1万吨生活污水处理厂和不超过5.46亿元专项建设习水县习新大道建设工程。

茅台终止8.2亿元的捐赠体现了上市集团大股东与中小股东之间的利益冲突。茅台捐赠8.2亿元是由董事会商议决定的捐赠上市公司的资金，对于大股东和管理层可能会带来更多的利益，但对于茅台企业的中小股东而言会侵犯他们的个人利益，因此判定此次董事会捐赠8.2亿元的会议结果并未得到全部人的认可，如已有197名中小股东站出来抵制此次的捐赠，另外董事会的此项决议也没获得股东会授权，因此茅台企业内部对于是否捐赠8.2亿元有争议，最终茅台不得不终止8.2亿元的捐赠。
茅台属于A股，也将会有更多的上市公司关注中小投资者权益与关系的处理，这样才能使得公司的捐赠有意义，也不会因大股东和中小股东因发生利益冲突而导致无法捐赠现象的发生。

茅台近年来的涨势飞快，也给很多股民带来希望，也获得了高昂的收入。茅台利用上市集团的资金为当地捐献部分资金，体现了大集团进行慈善的精神，凭借口碑会获得更多股民的支持，也有利于茅台企业本身的发展。茅台的大股东和董事会可能因此提出捐赠8.2亿元用于慈善事业以及仁怀市人民政府的酒水、污染等建设，而此次捐赠8.2亿元，会使得中小股东的利益受到损失，因此贵州茅台不得不停止捐赠，从而体现出茅台企业的大小股东之间因利益而导致无法对捐赠事件达到协调一致。

专家郭宇轩曾表示，茅台作为酒水行业的龙头，所反映出的对外捐赠管理制度的缺失值得警惕。希望此次中小投资者对于上市公司的公告有清晰的认识，也是为了保障企业的和谐发展。

8. 关于贵州茅台终止8.2亿元捐赠这件事，你有何看法？

贵州茅台决定终止3个多月前的四个捐赠事项。此次捐赠曾被中小股东质疑“未经股东大会审议、程序不合规”，如今被市场解读为中小股东的“历史性胜利”。2月9日，贵州茅台股价再创新高，收盘涨幅达3.7%，报2456.43元/股，总市值突破3万亿大关，单日市值增长1100亿元，市值从2万亿到3万亿，仅用时7个月时间。
当天晚间，贵州茅台公告披露，决定终止习水县习新大道建设工程等四个捐赠事项，捐赠金额合计达8.2亿元。这项决定与其他7项议案，在该公司第三届董事会2021年度第一次会议上一同通过。
根据公告，贵州茅台终止的四个捐赠事项分别为：
一是公司控股子公司贵州茅台酒销售有限公司向贵州省见义勇为基金会捐资200万元；
二是公司向仁怀市人民政府捐资1200万元专项建设酒类火灾处置专业队；
三是公司向仁怀市人民政府捐资2.6亿元专项建设茅台镇骑龙1万吨生活污水处理厂；
四是公司向习水县人民政府捐资不超过5.46亿元专项建设习水县习新大道建设工程。
贵州茅台透露，截至目前，该公司未支付上述捐赠款项。
对于茅台捐赠的“合规”问题，白酒行业专家蔡学飞向观察者网表示，虽然企业在经营等方面处于绝对强势地位，但也要考虑到广大股东利益。从这一点来说，贵州茅台的此番操作对于上市企业各种经营行为，有一定的这个警示和示范作用。
但他也指出，贵州茅台已经不是一个单纯的酒企，它在地方经济中起到了很强的示范与杠杆作用。因此，在公益性事业方面的付出恰恰体现出其社会企业的责任担当。而贵州茅台的此番风波可以看作是上市公司与股东之间的一次良性互动。
截至今天午间收盘，贵州茅台涨超4%，市值已突破3.2万亿元。

贵州茅台公告截图
被质疑“程序不合规”
贵州茅台这四个捐赠事项最早披露于2020年10月26日。当天，贵州茅台发布《第三届董事会2020年度第四次会议决议公告》，称四个捐赠事项已获董事会会议通过。
但部分中小股东认为，虽然此次捐赠看上去是一件好事，履行了企业社会责任，但未经过股东大会授权，属于“程序不合规”，甚至有小股东欲向法院起诉判定“捐赠无效、追究责任”。