为何双成药业连续亏损多年，也坚决不走研发的道路？

1. 为何双成药业连续亏损多年，也坚决不走研发的道路？

　最近几年，国家医药行业改革升级，各项政策逐步落地，对行业的影响逐步扩大。公司主要产品医保报销限制导致很多患者使用受限，产品市场拓展难度增大，同时，同品种近两年新批准上市7家，市场竞争加剧。

　　公司产品在销售端和成本端两头承压，导致利润空间被压缩。一方面，激烈的市场竞争结合国家在医保控费降费的政策导向下对个别大品种的重点监控，以胸腺五肽和胸腺法新为代表的传统产品销售额呈现持平或明显下降趋势，另一方面，随着医药行业进一步的规范发展，以及环保方面的法律法规调控措施的加强，近年来公司采购的原辅料价格都有不同程度的上涨，也导致生产成本不同程度的增加。
双成药业原本是一相当高精尖的公司，而且体量也不算小，曾经在我国合成多肽药物市场上位列第八，现在怎么折腾成这样连年亏损的境地呢？
2018年全年，双成药业的主营产品，注射用胸腺法新营业收入较2017年减少2733万元，多肽类产品的整体营业收入同比下降17%。双成药业表示，由于近三年来政策原因，公司新品推出滞后，老产品又面临较大的竞争压力对公司扣非后净利润产生了负面影响。

简单而言，公司业绩差无非是两个原因：新药推出滞后，以及旧药面临市场竞争压力过大。
公司年报公告之后，深交所马上发了问询函。双成药业回答了深交所的问询函，表示自己“营收承压，成本上升。”当然，除此之外，公司还是照例推销了一波自己“技术领先、风控良好、值得信赖”。
产品较单一且增长受限的背景下，公司却并没有大力投入研发。2018年，公司研发投入2048.22万元，较去年同期下降0.41%，仅占营业收入6.07%。
与此同时，公司的销售方面投入却很大。公司自上市以来，销售费用增速远超营收增速。2016-2018年间，公司营收增速分别为-37.16%、70.03%、36.66%，销售费用增速分别高达117.26%、192.82%、75.92%。

公司自2012年上市以来，营收整体增加，营收从2012年的1.30亿元增长至2018年的3.37亿元，复合年均增长率达17.27%。
但扣非净利润持续下滑。2012年扣非净利润录得6162万元，随后逐年稳定下滑。2015年录得4423万元，2016年，扣非净利润转赢为亏，当年亏损3.92亿元，自2016年以来，公司扣非净利润持续亏损，2018年和2019年上半年分别亏损8073万、2327万元。

2. 双成药业前景

您好，双成药业前景是非常不错的，前景光明，1、万方发展，市值35.7亿，双成药业市值43.75亿，竞业达67.11亿，流通市值23.8亿，市值空间比较万方上涨空间大，但是竞业达流通股最低，便于主力拉升，走的最好的也是竞业达，9月26日以来除了一个绿色的跌停板，基本每天都是红色，涨幅都不小。【摘要】
双成药业前景【提问】
您好，双成药业前景是非常不错的，前景光明，1、万方发展，市值35.7亿，双成药业市值43.75亿，竞业达67.11亿，流通市值23.8亿，市值空间比较万方上涨空间大，但是竞业达流通股最低，便于主力拉升，走的最好的也是竞业达，9月26日以来除了一个绿色的跌停板，基本每天都是红色，涨幅都不小。【回答】
2、异动限制分析（1)万方发展，周五没压住，尾盘暴力拉涨停，触发第三个异动，下周上涨空间已限制，并且主力很可能会像上周四那样，来个冲高回落洗盘，10天解除异动后再启动，建议周一冲高适当减仓，回落接回来，做T，减少成本价。（2）竞业达，十天异动已解除，下周会走出一个新的高度（3）双成药业，暂时触发2个异动，下周上涨空间有限，需要回落调整，再启动【回答】

3. 双成药业前景

1、万方发展，市值35.7亿，双成药业市值43.75亿，竞业达67.11亿，流通市值23.8亿，市值空间比较万方上涨空间大，但是竞业达流通股最低，便于主力拉升，走的最好的也是竞业达，9月26日以来除了一个绿色的跌停板，基本每天都是红色，涨幅都不小。



2、异动限制分析
（1)万方发展，周五没压住，尾盘暴力拉涨停，触发第三个异动，下周上涨空间已限制，并且主力很可能会像上周四那样，来个冲高回落洗盘，10天解除异动后再启动，建议周一冲高适当减仓，回落接回来，做T，减少成本价。
（2）竞业达，十天异动已解除，下周会走出一个新的高度
（3）双成药业，暂时触发2个异动，下周上涨空间有限，需要回落调整，再启动




3、昨晚利好，融资融券标800支增加至1000只，利好周一股市，定向输血股市




4、2+5政策最好能落地确定，将有利于股市的主升浪。




5、赛道主线，已经很明确，医药跟信创，这个无需再争辩，国庆前一个礼拜持续到现在，储能与光伏也是助攻手。




6、行情未稳定，适合做T降低成本，前一周类似行情，适合选对方向，躺平，追高容易一无所成，因为板块轮动，部分高度龙头回调严重。（一路向上耶）