鹏华中证国防指数分级基金下折问题？？求大神解答~

1. 鹏华中证国防指数分级基金下折问题？？求大神解答~

分级基金下折是为了保护低风险收益品种A份额的本金及收益的安全而设计的。
 
因为分级基金本质上是，A份额借钱给B份额去投资。B份额带杠杆是激进投资风险。A份额只收取固定的合同约定利息，属于低风险投资。
 
而，一旦B份额投资失败，遭受巨大损失，极端情况下会发生把A份额借的钱和收益也损失的可能。
 
所以，设计了下折这种方式，把B份额净值重新设置为1，B份额数量减少，总体净值不变。而A份额则按照合同约定设置成和B份额以1:1（或者1:1.5,1:2，是怎么样的比例看合同约定）的份额数，多余的则转换为母基金返还给A份额持有者。
 
而，母基金则同样的净值重新设置为1，份额减少，总体净值不变。
 
下折操作不会影响母基金的涨幅。只会对B份额有很大的影响，因为一般情况下二级市场中B份额的卖价是大比例溢价的（比如说B份额净值只有0.4，卖家为0.6，这就是溢价）。所以，以净值来折算会在很短的时间内产生很大的损失。
 
假如你问为什么2级市场会溢价交易呢？
在正常情况下，溢价是对未来更好行情的预期。因为B份额带杠杆，赚的快。
在极端情况下，全部跌停，B份额的净值跌幅会超过20%，而二级市场卖价最大只能跌10%，持续下去就会造成巨大的跌幅，而且会造成杠杆变大，跌的更快。一直到下折才能恢复到合同约定杠杆。

2. 鹏华中证国防指数分级基金折价对a有影响吗

结论：B遇到上折或下折，A是不受损失的。
遇到B上折或下折，A不仅没损失而且还存在套利机会。
请看例子（下折，近期暴跌行情很多分级基金B出现下折）：以7月8日，鹏华一带一路分级B触发下折为例。
假设：母基金参考净值为0.617元，带路A参考净值为1.028元，带路B参考净值为0.206元。
当日买卖价格收盘价分别为：带路A为0.869元，带路B为0.43元。以10000份为例。
（1）一带一路分级母基金(场内简称为带路分级)
下折前：10000份一带一路分级母基金×0.617元=6170元
下折后：6170份一带一路分级母基金×净值1元=6170元
下折前后总金额相等
（2）带路A
下折前净值价：10000份带路A×1.028元=10280元
下折前交易价：10000份带路A×0.869元=8690元。
下折后：(2060份带路A×净值1元)+(8220份带路分级母基金×净值1元)=10280元
下折后原来持有1万份带路A的可以一天净赚1590元。
（3）带路B
下折前净值价：10000份带路B×0.206元=2060元
下折前交易价：10000份带路B×0.43元=4300元
下折后：2060份带路B×净值1元=2060元
下折后，原来持有1万份带路B的客户直接（就1天）亏损2240元，亏损比例超过50%。
(注：以上参考净值、价格为举例假设)

希望能说清楚，但看懂上面数据需要知道分级基金的基本知识。

3. 鹏华中证国防指数分级基金下折问题？？求大神解答~

分级基金下折是为了保护低风险收益品种A份额的本金及收益的安全而设计的。
 
因为分级基金本质上是，A份额借钱给B份额去投资。B份额带杠杆是激进投资风险。A份额只收取固定的合同约定利息，属于低风险投资。
 
而，一旦B份额投资失败，遭受巨大损失，极端情况下会发生把A份额借的钱和收益也损失的可能。
 
所以，设计了下折这种方式，把B份额净值重新设置为1，B份额数量减少，总体净值不变。而A份额则按照合同约定设置成和B份额以1:1（或者1:1.5,1:2，是怎么样的比例看合同约定）的份额数，多余的则转换为母基金返还给A份额持有者。
 
而，母基金则同样的净值重新设置为1，份额减少，总体净值不变。
 
下折操作不会影响母基金的涨幅。只会对B份额有很大的影响，因为一般情况下二级市场中B份额的卖价是大比例溢价的（比如说B份额净值只有0.4，卖家为0.6，这就是溢价）。所以，以净值来折算会在很短的时间内产生很大的损失。
 
假如你问为什么2级市场会溢价交易呢？
在正常情况下，溢价是对未来更好行情的预期。因为B份额带杠杆，赚的快。
在极端情况下，全部跌停，B份额的净值跌幅会超过20%，而二级市场卖价最大只能跌10%，持续下去就会造成巨大的跌幅，而且会造成杠杆变大，跌的更快。一直到下折才能恢复到合同约定杠杆。