某公司发行面值100元，期限3年，利率8%的每年付息一次到期还本的债券，

1. 某公司发行面值100元，期限3年，利率8%的每年付息一次到期还本的债券，

1、
债券面值现值=面值*(P/F,10%,3) =100*0.751 =75.1元
三年利息的现值=每年的利息额*(P/A,10%,3) =8*2.487 =19.9元
债券发行价格=债权面值现值+三年利息的现值=75.1+19.9=95元
发行价格是 95元。
2、持有一年后
一年的利息 已经到期。未支付的 利息还剩两年。

债权面值现值=面值*(P/F,10%,2) =100*0.826 =82.6元
两年利息的现值=每年的利息额*(P/A,10%,2) =8*1.735 =13.88元
债券市场价格=债权面值现值+两年利息的现值+到期的一年利息=82.6+13.88+8=104.48元
持有一年后，市场价格是 104.48元。

2. 某债券价格为1000元,每年支付利息收入为80元,3年后到期偿还本金1200元，若当年市场利率为9

该债券按照市场利率9%计算的价值=80*（P/A,9%,3）+1200*(P/F,9%,3)=80*2.5313+1200*0.7722=1129.14
 
由于该债券目前的价格<该债券的价值，所以该债券值得投资。

3. 某一债券期限20年，票面利率为9%，每半年付息一次，面值为1000元，当前市场利率为8%

（1）
（2）
（3）
（4）设股利增长率为X，则

当股利增长率大于9.757%时，股票的内在价值大于实际价格（70元），投资者买进股票。
当股利增长率小于9.757%时，股票的内在价值小于实际价格（70元），投资者 卖出股票。

4. 某债券市场价格为900元，每年支付利息60元，3年后还本，本金（票面值）为1000元，如果折现率9%，

该债券理论价值=60*(P/A,9%,3)+1000*(P/F,9%,3)=60*2.531+1000*0.772=923.86元
由于该债券理论价值高于该债券市场价格，在忽略其他因素的情况下应该买入该债券。

(P/A,9%,3)是指年金系数，意思是指按1/(1+9%)为年折现率，每年产生1的现金流的现值系数。
(P/F,9%,3)是指复利计算的现值系数，意思是指按1/(1+9%)为年折现率，每单位的现值。
实际上题意每年支付利息60元，连续支付3年(注意债券到期还本付息)利息，这部分的利息产生年金系数，而本金是到期时才会支付，这部分结果就是复利计算的现值。

5. 某三年期债卷，面值100元，票面利率8%，复利计息。到期一次性还本付息，市场利率为9%，则其价格为

100 (1+8%) (1+8%) (1+8%) / (1+9%) (1+9%) (1+9%) =97 .27

6. 某债券2001年1月1日发行期限5年，面值1000元，年利率为6%，按照单利计算，一次性还本付息，

（1000+1000*6%）*(P/F，5%，1)=1009.5，大于这个价格就不会购买

7. 某债券期限10年面值1000元，票面利率12%每半年付息一次，发行2年后，市场平均利率降为8，求债券出售价格

2年后还有8年到期，半年付息，就是还有16次付息，每次付息1000*12%/2=60
市场利率8%，半年利率就是4%，
在excel中输入：
=PV(4%,16,60,1000)
计算得到，出售价格为1233.05

8. 某债券面值1000元，五年期，票面利率12%，每年末付息，五年后一次还本，现市场利率为10%

以市价买入，用插值法计算期到期收益率。如下图。