期权术语大全
2024-05-17
1. 期权术语大全
保证金 指在期权交易中，期权义务方必须按照规则缴纳的金额。维持保证金每日进行计算。 保证金催缴 指在期权义务方的保证金水平低于维持保证金时，通知其增加保证金。 保证金风险 指投资者在卖出开仓后，需要时刻保证足额的保证金，否则会遭到强行平仓的风险。 备兑开仓 指在拥有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约。 比率价差策略(Ratio Spread) 指买入一定数量的期权，同时卖出更多数量的期权。买入的期权与卖出的期权具有相同合约标的和到期日，但行权价不同。 标的证券 又称合约标的，指期权合约规定的双方买入或卖出的资产，为期权所对应的标的资产。个股期权对应的标的证券就是对应的股票或ETF。 波动率 指一种衡量股票价格变化剧烈程度的指标，一般用百分数表示。股价波动率与认购期权、认沽期权价值均为正相关关系。 波幅 指一种测定价格上下波动程度的指标，通常用同一对象市场价格波动的最高点与其最低点的差额来表示。 Black-Scholes模型 又称B-S模型，是1973年由两位经济学家BLACK、SCHOLES提出的、对欧式期权进行定价的公式，对衍生金融工具的合理定价奠定了基础。 曾获诺贝尔经济学奖。 场内期权 指在交易所挂牌上市的标准化期权合约。 场外期权 指交易双方达成的非标准化期权合约。 垂直价差策略(Vertical Spread) 指买入一个期权的同时卖出一个期权，这两个期权具有相同合约标的和相同到期日，但具有不同的行权价。 Delta值 指期权标的股票价格变化对期权价格的影响程度。 Delta=期权价格变化/期权标的股票价格变化。股票价格与认购期权价值为正相关关系，与认沽期权价值为负相关关系。 大户报告制度 指当结算参与人或客户对某品种合约的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准时，交易所有权要求结算参与人或客户向交易所报告其资金情况、头寸情况、交易用途等。 带式策略(Strap) 指买入两份认购期权，同时买入一份认沽期权，这里的认购期权和认沽期权具有相同的行权价和到期日。 到期不行权风险 指实值期权在到期时具有内在价值，若不提出行权，则不能获取期权的内在价值的风险。 蝶式价差策略 指一种使用牛式价差策略和熊式价差策略的复合套利策略，包括多头蝶式价差策略和空头蝶式价差策略。 对冲 是指投资者为减低另一项投资的风险的交易。个股期权在投资实践的某些策略组合中，可以实现对冲风险的作用。 多头 指投资者是某一期权的净权利方，即买入的合约多于卖出的合约。 多头蝶式价差策略 指买入一个行权价较低的认购期权和一个行权价较高的认购期权，同时卖出两个行权价介于上述两者之间的认购期权。 ETF 即交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，指一种跟踪标的指数变化、且在证券交易所上市交易的基金。在美国等国家，ETF可以作为期权的标的证券。 二项式期权定价模型 指于1979年提出的一种对离散时间的期权定价的简化模型，主要用于计算美式期权的价值。 反向套利 指一种无风险的套利， 涉及卖出合约标的， 出售一张认沽期权， 并且买入一张认购期权，这些期权具有相同的行权价和到期日，同时卖出一份相应到期月份相同的期货。 非线性投资预期年化预期收益 是指期权投资者的预期年化预期收益与损失不是对称关系，预期年化预期收益、损失与权利金的关系也不是线性或简单倍数关系。 Gamma值 指期权标的股票价格变化对Delta值的影响程度。Gamma=Delta的变化/期权标的股票价格变化。 高溢价风险 指当出现期权价格大幅高于合理价值时产生的风险。 个股期权 指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(股票或ETF)的标准化合约。 合约单位 又称合约乘数，即期权合约规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。 合约到期日 指期权合约有效期截止的日期，也是期权权利方可行使权利的最后日期。在此日之后，期权失效。到期期限与认购期权、认沽期权价值均为正相关关系。 盒式价差策略 指一种将牛市价差策略和熊市价差策略组合而成的策略。 红利 即上市公司将盈利的一部分作为股息按股额分配给股东，通常分为现金股利和股票股利。 价值归零风险 指虚值期权在接近合约到期日时期权价值逐渐归零的风险。 空头 指投资者是某一期权的净义务方，即卖出的合约多于买入的合约。 空头蝶式价差策略 指卖出一个行权价较低的认购期权和一个行权价较高的认购期权，同时买入两个行权价介于上述两者之间的认购期权。 跨期价差策略(Calendar Spread) 指卖出一个到期日较早的认购期权，同时买入一个行权价相同但到期日较晚的认购期权。 跨式策略(Straddle) 指买入一份认购期权的同时买入一个行权价和到期日相同的认沽期权。 勒式策略(Strangle) 指在买入一份认购期权的同时也买入一份认沽期权，两者的到期日相同但行权价不同。 历史波动率 指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率，由合约标的市场价格过去一段时间的历史数据反映。 流动性服务商 指根据与交易所达成的协议安排，在期权交易中向市场提供流动性或者改善市场质量的专业交易者。 买入开仓 指买入认购期权或认沽期权，如投资者已作为权利方持有头寸或没有持有头寸时，则买入成交后，增加权利方持有头寸；否则，先对冲持有的义务方头寸后，再增加权利方头寸。 买入平仓 指投资者作为义务方持有头寸(不含备兑开仓持仓头寸)，买入期权，成为无义务方或减少义务方头寸。 卖出开仓 指卖出认购期权或认沽期权，如投资者已作为义务方持有头寸或没有持有头寸时，则卖出成交后，增加义务方持有头寸；否则，先对冲持有的权利方头寸后，再增加义务方头寸。 卖出平仓 指卖出认购期权或认沽期权，投资者作为权利方持有头寸时才可卖出平仓，且卖出合约数量不得超过持有的头寸。 美式期权 指期权权利方可以在期权购买日至到期日之间任何时间行权的期权合约。 内在价值 指假如期权立即履行时该期权的价值，只能为正数或者为零。内在价值与时间价值共同构成期权的总价值。 牛市价差策略 指买入一份期权，同时卖出一份、同一合约标的、相同到期日的行权价更高的期权。 牛市认购期权价差策略 指买入行权价较低的认购期权，同时卖出一个同一品种、相同到期日的行权价较高的认购期权。 牛市认沽期权价差策略 指买入行权价较低的认沽期权的同时，又卖出一个同一品种、相同到期日的行权价较高的认沽期权。 欧式期权 指期权权利方只能在到期日行权的期权合约。 配对认沽期权 指为建立套期保值的头寸而同一天买入的股票和相对应数量的认沽期权。买入认沽期权，作为保险，既可以避免股票下跌带来的损失，也能享有股价上涨带来的预期年化预期收益。 平值 指期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。 期权平价关系 指具有相同的行权价与到期日的认购期权和认沽期权的价格之间所必然存在的基本关系。 期权合约 指一种规定期权购买者在未来特定时间可以行使某项权利的合约。 期权价值 包括两个部分：一是内在价值，二是时间价值。 期权种类 也称期权类型，分为认购期权和认沽期权。 期权组合 指将期权在到期日、数量、行权价和期权类型作以组合，形成新的金融工具.以达到规避风险、保值增值的目的。 强行平仓 指某些情形下，通知投资者在规定时间内自行执行平仓要求，对投资者未在规定时限内执行完毕的，则剩余部分强制执行。 权利金 指期权合约的市场价格，期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利。 权证 是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证与个股期权在创设主体、行权效果、创设形式以及投资策略等方面有着明显的区别。 Rho值 指无风险预期年化利率变化对期权价格的影响程度。Rho=期权价格的变化/无风险预期年化利率的变化。市场无风险预期年化利率与认购期权价值为正相关，与认沽期权为负相关。 认购期权(Call Option) 指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格从义务方手中买入约定数量的合约标的证券的合约。 认沽期权(Put Option) 指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格将约定数量的合约标的证券卖给期权义务方的合约。 时间价值 指在期权剩余有效期内，合约标的价格变动有利于期权权利方的可能性。时间价值和内在价值共同构成期权的总价值。 实物交割 指在期权合约到期后，认购期权权利方支付现金买入合约标的，义务方收入现金卖出合约标的；或认沽期权权利方卖出合约标的收入现金，义务方买入合约标的并支付现金。 损益图 是用来刻画期权到期时标的股价、期权价格与损益之间关系的示意图，可以直观地了解标的股价与期权内在价值之间的关系。使用损益线可以大大提高期权使用者匹配期策略与投资目标的能力。 实值认沽期权 指行权价格高于合约标的市场价格的认沽期权。 实值认购期权 指行权价格低于合约标的市场价格的认购期权。 实值 指认购期权的行权价格低于合约标的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。 Theta值 指到期时间变化对期权价值的影响程度。Theta=期权价值变化/到期时间变化。到期期限与认购、认沽期权价值均为正相关关系。 套利 指为了无风险盈利，同时买入和卖出合约标的相同的同种类型的期权的头寸。 套期保值 指一种通过一项交易对冲另一已有头寸的风险，以限制投资亏损的保守投资策略。 条式策略(Strip) 指买入一份认购期权，同时买入两份认沽期权，这里的认购期权和认沽期权具有相同的行权价和到期日。 头寸 指在一个账户或策略中的特定的证券。 投资者分级 指根据投资者风险承受能力和专业知识情况，对投资者交易的权限和规模进行分级管理。
2. 股票期权的涵义
股票期权是 上市公司 给予企业 高级管理人员 和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。股票期权是一种不同于职工股的崭新激励机制，它能有效地把企业高级人才与其自身利益很好地结合起来。拓展资料期权期货买卖方权利期货交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利，而卖方则有被动履约的义务。一旦买方提出执行，卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。盈亏结构期货交易中，随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏。期权交易中，买方潜在盈利是不确定的，但亏损却是有限的，最大风险是确定的;相反，卖方的收益是有限的，潜在的亏损却是不确定的。保证金权利金期货交易中，买卖双方均要交纳交易保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用。期权交易中，买方支付权利金，但不交纳保证金。卖方收到权利金，但要交纳保证金。方式期货交易中，投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结期货交易。期权交易中，投资者了结其部位的方式包括三种：平仓、执行履约或到期。合约数量期货交易中，期货合约只有交割月份的差异，数量固定而有限。期权交易中，期权合约不但有月份的差异，还有执行价格、买权与卖权的差异。不但如此，随着期货价格的波动，还要挂出新的执行价格的期权合约，因此期权合约的数量较多。期权与期货各具优点与缺点。期权的好处在于风险限制特性，但却需要投资者付出权利金成本，只有在标的物价格的变动弥补权利金后才能获利。但是，期权的出现，无论是在投资机会或是风险管理方面，都给具有不同需求的投资者提供了更加灵活的选择。
3. 股票期权名词解释
以下基本上包括了大部分要明白的期权名词： 内在价值(intrinsie Vaue) :期权行权价格和标的资产市值。美国Optins):)是可以在任何一天的正确期限内索赔的选项。 欧式期权(Earopean Options):只能在权利期限的最后一天行使其权利的选择权。 时间价值(Time Value):期权价值超过其内在价值。 看涨期权(Call Options) :有权在合同到期日之前或当日以约定价格(也称为行使价)购买约定资产。 看跌期权(PutOptions):有权在合同到期日之前或当日以约定价格(也称为行使价)出售约定资产。 实值(In the Money):看涨期权的行权价格低于标的资产的市场价格，看跌期权的行权价格高于标的资产的市场价格。 虚值(Out of the Money) :看跌期权的行权价格高于标的资产的市场价格。 平值(AttheMoney):看涨期权的行权价格等于标的资产的市场价格，看跌期权的行权价格等于标的资产的市场价格。 行权价格(Strike/ExercisePrice):期权的买方有权购买或出售标的资产的交易价格。 期权买方(Holder) :期权合同的买方支付保费并获得行权。卖方):期权合同的卖方收到买方的溢价，但在行使行权时必须承担买方履行合同的义务。 期权合约(Option Contract) :是指期权买方支付溢价并取得买卖权，需要根据具体价格、数量等交易条件，在特定时间内买卖约定标的资产：的双方约定。买方要求行权时，有义务按照期权协议履行；或者双方同意在到期前或到期时解决差价的合同。 期权初始保证金(Initial Margin):期权的卖方必须在委托销售期权下单前将交易保证金存入账户。初始保证金的金额可以通过交易所公布的公式计算，作为期权卖方履约的担保。 期权维持保证金(Maintenance Margin) :期权的卖方持有的期权头寸必须保持账户中的最低保证金。当专用保证金账户的存款余额低于维持保证金金额时，委托商户将发出保证金回收通知，要求交易商将保证金差额支付至初始保证金金额。 隐含波动率(Implied Volatlity ):使用期权的交易价格来计算市场的波动性。无论是看涨期权还是看跌期权，其价格都与市场波动率成正比，因此隐含波动率越高，期权价格越高。但在观察隐含波动率时，要注意一点，即隐含波动率比接近均值的期权更具有参考价值，特别是随着到期日的临近，虚值深(深价外)或实值深(深价内)的期权流动性一直较低，对市场变化的价格反应已经钝化，不适合用隐含波动率作为进场和出场的参考。而基于结算价格预期直接计算内含价值才是更可行的方法。 权利金(Opion Premium):看涨期权或看涨期权的买方必须向卖方支付未来买卖期货合同的期权费。
4. 股票期权交易术语有哪些
股票期权合约为上交所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金（ETF）等标的物的标准化合约。 合约品种，指具有相同合约标的的期权合约的集合。 合约类型，指期权合约的权利类型，包括认购期权和认沽期权两种类型。 认购期权，指买方可以在特定日期按照特定价格买入约定数量合约标的的期权合约。 认沽期权，指买方可以在特定日期按照特定价格卖出约定数量合约标的的期权合约。 期权买方，指持有期权合约权利仓的投资者。 期权卖方，指持有期权合约义务仓的投资者。 行权价格，指期权合约规定的、在期权买方行权时买入、卖出合约标的的交易价格。 行权价格间距，指基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差值。 实值合约，指行权价格低于合约标的市场价格的认购期权，以及行权价格高于合约标的市场价格的认沽期权。 虚值合约，指行权价格高于合约标的市场价格的认购期权，以及行权价格低于合约标的市场价格的认沽期权。 平值合约，指行权价格与合约标的市场价格一致的认购期权和认沽期权。 合约单位，指单张合约对应的合约标的的数量。 到期月份，指期权合约期限届满的月份。 平仓，指投资者进行反向交易以了结所持有的合约。 您可通过上海证券交易所“股票期权专栏”查看详细业务规则。 参考资料：《上海证券交易所股票期权试点交易规则》
5. 股票期权是
股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。
6. 〖什么是期权〗什么是股票期权
股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。
7. 股票期权的期权定义
期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利。期权交易是一种权利的交易。在期货期权交易中，期权买方在支付了一笔费用（权利金）之后，获得了期权合约赋予的、在合约规定时间，按事先确定的价格（执行价格）向期权卖方买进或卖出一定数量期货合约的权利。期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。在期货交易中，买卖双方拥有有对等的权利和义务。与此不同，期权交易中的买卖双方权利和义务不对等。买方支付权利金后，有执行和不执行的权利而非义务；卖方收到权利金，无论市场情况如何不利，一旦买方提出执行，则负有履行期权合约规定之义务而无权利。期权也是一种合同。合同中的条款是已经规范化了的。以小麦期货期权为例，对期权买方来说，一手小麦期货的买权通常代表着未来买进一手小麦期货合约的权利。一手小麦期货的卖权通常代表着未来卖出一手小麦期货合约的权利；买权的卖方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方卖出一定数量小麦期货合约的义务。而卖权的买方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方买进一定数量小麦期货合约的义务。期权的价格叫作权利金。权利金是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。对期权买方来说，不论未来小麦期货的价格变动到什么位置，其可能面临的最大损失只不过是权利金而已。期权的这一特色使交易者获得了控制投资风险的能力。而期权卖方则从买方那里收取期权权利金，作为承担市场风险的回报。
8. 股票期权的期权类型
美国会计原则委员会第25号《意见书》将股票期权可以按照其计划条款的不同，分为典型的期权、不确定的期权、涉及次级股票的期权、股票增值权以及混合与可选择的期权5种类型。凡是在授权日就明确行权价和股票数量的，属于典型的期权;凡是在授权日尚不明确行权价或股票数量，或两者都不明确的，则为不确定的期权;凡经营者具有将一定的次级股票交换成普通股股票权利的，就是涉及次级股票的期权;凡规定经营者只能享受授权日的股价总额与行权价总额之间增值额的，即为股票增值权;而混合与可选择的股票期权，是指经营者通常可以在企业提供的多种权利中选择一种，各种权利一般会同时存在或存续的期间不同。股票期权还可分为限制性股票期权、合格的股票期权、不合格的股票期权和激励性股票期权四种类型。限制性股票期权一般是公司以奖励的形式直接向经营者赠送股份，而经营者并不需要向公司支付什么，其限制条件在于当行权者在奖励规定的时限到期前离开公司，公司将会收回这些奖励股份。合格的股票期权一般享有税收方面的优惠，当行权者以低于市场价的价格购买公司股票时，他不需要对差价部份所享有的利益交税;当行权者出售股票时，他所获取的“超额利润”(购买价与市场价之差加上因股票升值所获利之和)只需按长期资本收益交税，而在欧美这种税率最高不超过20%。不合格的股票期权与合格的股票期权的区别在于，它要对购买价与市场价之差的部分在当期按当时税率缴纳所得税。激励性股票期权是为了向经营者提供激励，其形式不仅有着多样性，而且支付和行权方式也因企业不同而不同。但它一般具有税收优惠的特点，从而与合格的股票期权有某些相似性。
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