请简述证券投资分析的主要方法。

1. 请简述证券投资分析的主要方法。

这个大概需要专门从事学术的人来回答吧。
股票市场中技术分析流派繁多，“价量时空”就指出了股市分析的四大要素，以及四种分析方法。在常规的股票市场分析中，有这样的分析方法，限于自己水平有限，楼主百度好了:
1、技术指标法。
如使用广泛的均线、MACD、BOLL、KDJ、成交量等等，而即使相同的指标，因人的研究差异，使用方法也是不同。以及其他组合指标的使用等等。
2、趋势法。
流行的上升通道、下降通道即是如此。趋势的判断主流的有2种:画趋势线，用均线。
3、形态
如流行广泛的W底（双底）、头肩底、头肩顶、多重顶（底）、三角形、尖顶（底）、箱形等等形态分析。如流传的中枢等，其实也是形态分析的一部分。
4、K线
如多方炮、断头铡刀等。
5、数浪
波浪理论最出名吧。
6、时间及周期。
主要包括神奇数字的使用。经常会看到上升13周、下跌8周，以及用13、34、55均线流派的，就是周期及时间之窗的应用。

2. 论述分析题结合实例分析论证证券投资分析的主要方法

亲你好，一、基本分析法基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应投资建议的一种分析方法。基本分析主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容。基本分析法的优点主要是能够从经济和金融层面揭示证券价格决定的基本因素及这些因素对价格的影响方式和影响程度。缺点主要是对基本面数据的真实性、完整性具有较强依赖，短期价格走势的预测能力较弱。二、技术分析法技术分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间是市场行为最基本的表现形式。技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。技术分析流派认为，股票价格的波动是对市场供求均衡状态偏离的调整。技术分析法直接选取公开的市场数据，采用图表等方法对市场走势作出直观的解释。但它缺乏牢固的经济金融理论基础，对证券价格行为模式的判断有很大随意性，受到学术界的批评。三、量化分析法量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。量化分析法较多采用复杂的数理模型和计算机数值模拟，能够提供较为精细化的分析结论。但它对使用者的定量分析技术有较高要求，不易为普通公众所接受。如果我的解答对您有所帮助，还请给个赞(在左下角进行评价哦)，期待您的赞，您的举手之劳对我很重要,您的支持也是我进步的动力。最后再次祝您身体健康,心情愉快!【摘要】
论述分析题结合实例分析论证证券投资分析的主要方法【提问】
亲你好，一、基本分析法基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应投资建议的一种分析方法。基本分析主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容。基本分析法的优点主要是能够从经济和金融层面揭示证券价格决定的基本因素及这些因素对价格的影响方式和影响程度。缺点主要是对基本面数据的真实性、完整性具有较强依赖，短期价格走势的预测能力较弱。二、技术分析法技术分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间是市场行为最基本的表现形式。技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。技术分析流派认为，股票价格的波动是对市场供求均衡状态偏离的调整。技术分析法直接选取公开的市场数据，采用图表等方法对市场走势作出直观的解释。但它缺乏牢固的经济金融理论基础，对证券价格行为模式的判断有很大随意性，受到学术界的批评。三、量化分析法量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。量化分析法较多采用复杂的数理模型和计算机数值模拟，能够提供较为精细化的分析结论。但它对使用者的定量分析技术有较高要求，不易为普通公众所接受。如果我的解答对您有所帮助，还请给个赞(在左下角进行评价哦)，期待您的赞，您的举手之劳对我很重要,您的支持也是我进步的动力。最后再次祝您身体健康,心情愉快!【回答】

3. 证券投资分析的主要方法有哪些? 详细�0�3

证券投资分析的主要方法有哪些？ 证券投资分析有三个基本要素：信息、步骤和证券从业资格考试方法。 目前所采用的分析方法主要有三大类： (一)基本分析，主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法； 1、宏观经济分析。宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标分为三类： (1)先行性指标。如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生活资料价格、企业投资规模。 (2)同步性指标。个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额等。 (3)滞后性指标。货币政策、财政政策、信贷基金考试政策、债务政策、税收政策、利率与汇率政策、产业政策、收入分配政策等。 2、行业分析和区域分析。 3、公司分析。 (二)第二类是技术分析。仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。 其理论基础是建立在三个假设之上的：市场的行为包含一切信证券从业考试教材息；价格沿趋势移动；历史会重复。 (三)证券组合分析法

4. 证券学的分析方法

股票投资的分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析。它们之间既相互联系，又有重要区别。相互联系之处，主要表现在投资决策的具体应用层面——技术分析要有基本分析的支持，才能避免“缘木求鱼”，而技术分析和基本分析要纳入演化分析的基本框架，才能提高其科学性、适用性、有效性和可靠性！重要区别之处，主要体现在如何处理人与市场关系的哲学层面——技术分析派认为市场是对的，股价走势已经包含了所有有用的信息，其基本理念是“顺势而为并及时纠错”；基本分析派认为他们自己的分析是对的，市场出错会经常发生，其基本理念是“低价买入并长期持有”；演化分析派则认为市场和投资者的对与错，无论在时间和空间上，还是在形式和内容上，都不存在绝对、普世、恒定、统一的评判标准，而是很大程度上取决于人性弱点与市场生态的协同演化进程，其基本理念是“一切以生物本能与进化法则考量为前提”。(1)基本分析：以传统经济学理论为基础，以企业价值作为主要研究对象，通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析，以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。基本分析认为股价波动不可能被准确预测，而只能在有足够安全边际的情况下买入股票并长期持有。(2)技术分析：以传统证券学理论为基础，以股票价格作为主要研究对象，以预测股价波动趋势为主要目的，从股价变化的历史图表入手，对股票市场波动规律进行分析的方法总和。技术分析认为市场行为包容消化一切，股价波动可以定量分析和预测，如道氏理论、波浪理论、江恩理论等。(3)演化分析：以演化证券学理论为基础，以股市波动的生命运动属性作为主要研究对象，从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和周期性等方面入手，对市场波动方向与空间进行动态跟踪研究，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。演化分析认为，除非对股市运作具有超人的洞察力，否则，任何企图为市场短期波动轨迹进行定量分析和预测的努力，都是极其困难的。因此，它更多聚焦于帮助投资人建立一种科学观察和理解股市波动逻辑的全新分析框架，优先专注、准确把握市场演化的中期波动规律及其博弈策略，对市场的中期或重大波动行情做出正确判断，以达成持续稳健获利的目标。需要强调指出的是，在现实的股票交易决策活动中，投资者面临的主要困境在于：技术分析的有效性经常是“此一时彼一时”，因此其科学性和可靠性受到广泛质疑；而基本分析的客观性显然是“见仁见智”，所以其适用性、准确性、可行性也受到严重挑战！

5. 证券分析的各种证券投资理论比较

 1965年，美国芝加哥大学金融学教授尤金·法玛(Eugene Fama)，发表了一篇题为《股票市场价格行为》的论文，于1970年对该理论进行了深化，并提出有效市场假说（Efficient Markets Hypothesis，简称EMH）。有效市场假说有一个颇受质疑的前提假设，即参与市场的投资者有足够的理性，并且能够迅速对所有市场信息作出合理反应。该理论认为，在法律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的股票市场，一切有价值的信息已经及时、准确、充分地反映在股价走势当中，其中包括企业当前和未来的价值，除非存在市场操纵，否则投资者不可能通过分析以往价格获得高于市场平均水平的超额利润。有效市场假说提出后，便成为证券市场实证研究的热门课题，支持和反对的证据都很多，是目前最具争议的投资理论之一。尽管如此，在现代金融市场主流理论的基本框架中，该假说仍然占据重要地位。2013年10月14日，瑞典皇家科学院宣布授予美国经济学家尤金·法玛、拉尔斯·皮特·汉森以及罗伯特·J·席勒该年度诺贝尔经济学奖，以表彰他们在研究资产市场的发展趋势采用了新方法。瑞典皇家科学院指出，三名经济学家“为资产价值的认知奠定了基础”。几乎没什么方法能准确预测未来几天或几周股市债市的走向，但可以通过研究对三年以上的价格进行预测。“这些看起来令人惊讶且矛盾的发现，正是今年诺奖得主分析作出的工作”，瑞典皇家科学院说。值得一提的是，尤金·法玛和罗伯特·席勒持有完全不同的学术观点，前者认为市场是有效的，而后者则坚信市场存在缺陷，这也从另一个侧面证明，至今为止人类对资产价格波动逻辑的认知，还是相当肤浅的，与我们真正把握其内在规律的距离，仍然非常遥远！ 1979年，美国普林斯顿大学的心理学教授丹尼尔·卡纳曼（Daniel Kahneman）等人发表了题为《期望理论：风险状态下的决策分析》的文章，建立了人类风险决策过程的心理学理论，成为行为金融学发展史上的一个里程碑。行为金融学（Behavioral Finance，简称BF）是金融学、心理学、人类学等有机结合的综合理论，力图揭示金融市场的非理性行为和决策规律。该理论认为，股票价格并非只由企业的内在价值所决定，还在很大程度上受到投资者主体行为的影响，即投资者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响。它是和有效市场假说相对应的一种学说，主要内容可分为套利限制和心理学两部分。由于卡纳曼等人开创了“展望理论”（Prospect Theory）的分析范式，成为二十世纪80年代之后行为金融学的早期开拓者，瑞典皇家科学院在2002年10月宣布，授予丹尼尔·卡纳曼等人该年度诺贝尔经济学奖，以表彰其综合运用经济学和心理学理论，探索投资决策行为方面所做出的突出贡献。现今成型的行为金融学模型还不多，研究的重点还停留在对市场异常和认知偏差的定性描述和历史观察上，以及鉴别可能对金融市场行为有系统影响的行为决策属性。大致可以认为，到1980年，经典投资理论的大厦已基本完成。在此之后，世界各国学者所做的只是一些修补和改进工作。例如，对影响证券收益率的因素进行进一步研究，对各种市场“异相”进行实证和理论分析，将期权定价的假设进行修改等等。 2010年，中国演化分析专家吴家俊在其专著《股市真面目》及一系列研究成果中，创造性提出股票市场是“基于人性与进化法则的复杂自适应系统”理论体系，首次建立了演化证券学的基本框架和演化分析的理论内涵。该学说运用生命科学原理和生物进化思想，以生物学范式（Biological Paradigm）全面和系统地阐释股市运行的内在动力机制，为解释股市波动的各种复杂现象，构建科学合理的投资决策框架，实现可持续的高胜算博弈，提供了很好的思路和方法。作为一个全新的认识论和方法论体系，演化证券学（Evolutionary Analysis Theory of Security，简称EAS）摒弃证券市场行为分析中普遍流行的数学和物理学范式，突破机械论的线性思维定式和各种理想化假设，重视对“生物本能”和“竞争与适应”的研究，强调人性和市场环境在股市演化中的重要地位；指出股市波动在本质上是一种特殊的、复杂多变的“生命运动”，而不是传统经济学理论认为的线性的、钟摆式的“机械运动”，其典型特征包括：代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性、节律性等。这就是为什么股市波动既有一定规律可循，又难以被定量描述和准确预测的最根本原因。比较常用的演化证券学模型，主要有如下几种：MGS模型、BGS模型、AGS模型、PGS模型、IGS模型、VGS模型、RGS模型等。当前，除了学科内部的纵深发展外，金融学领域的学科交叉与创新发展的趋势非常明显。作为证券学、生物学、进化论等有机结合的边缘交叉学科，演化证券学已成为证券投资界的前沿研究领域，对于揭示股票价格形成机制及其演变规律，推动现代金融理论的多学科融合发展，都具有十分重要的理论和实践意义。以上关于证券市场运行规律的理论，基本上都是围绕着“市场波动的内在逻辑”这个中心命题来展开的。另外一些经济学家和市场人士，则从股票交易的具体操作层面进行了技术性探索，主要包括道氏理论、波浪理论、江恩理论等。

6. 证券分析的概述

证券投资的分析方法有如下三种：基本分析法，技术分析法、演化分析法，其中基本分析主要应用于投资标的物的价值判断和选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上。它们之间既相互联系，又有重要区别。相互联系之处在于：技术分析要有基本分析的支持，才可避免缘木求鱼，而技术分析和基本分析要纳入演化分析的框架，才能真正提高可持续生存能力！重要区别在于：技术分析派认为市场是对的，股价走势已经包含了所有有用的信息，其基本思路和策略是“顺势而为并及时纠错”；基本分析派认为他们自己的分析是对的，市场出错会经常发生，其基本思路和策略是“低价买入并长期持有”；演化分析派则认为市场和投资者的对与错，无论在时间还是空间上，都不存在绝对、统一、可量化的衡量标准，而是复杂交织并不断演化的，其基本思路和策略是“一切以市场生态环境为前提”。(1)基本分析：基本分析法是以传统经济学理论为基础，以企业价值作为主要研究对象，通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析，以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。基本分析认为股价波动不可能被准确预测，而只能在有足够安全边际的情况下买入股票并长期持有。主要教材：《证券分析》等。(2)技术分析：技术分析法是以传统证券学理论为基础，以股票价格作为主要研究对象，以预测股价波动趋势为主要目的，从股价变化的历史图表入手，对股票市场波动规律进行分析的方法总和。技术分析认为市场行为包容消化一切，股价波动可以定量分析和预测，如道氏理论、波浪理论、江恩理论等。主要教材：《证券投资技术分析》等。(3)演化分析：演化分析是以演化证券学理论为基础，运用生物学范式研究股市波动的内在机理，将股市波动的生命运动属性作为主要研究对象，从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和周期性等方面入手，对股价波动方向与空间进行动态跟踪研究，并对市场的中期或重大波动行情做出正确判断，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。演化分析认为股市短期波动规律难以准确把握，因此它属于模糊分析范畴，并不试图为股市短期波动轨迹提供定量描述和预测，而是着重为投资人建立一种科学观察和理解股市波动逻辑的全新分析框架。主要教材：《股市真面目》等。

7. 证券市场的技术分析方法有几种

　　一、技术分析概念：证券市场的技术分析就是根据证券市场的历史交易资料，以证券价格的动态和变动规律为分析对象，运用统计技术和图形分析的技巧，通过对证券市场行为的分析，判断证券价格变动方向和变动程度的分析方法。
　　二、技术分析和基本分析方法的主要区别是：
　　1． 技术分析着眼于描述证券价格的运动模型，不深入研究
　　推动价格变动的内因。基本分析注重证券价值的发现，
　　通过对政治、经济、市场和企业的运行情况的分析，确
　　定证券本身的价值，把握价格变动的趋势。
　　2． 技术分析家认为未来的价格趋势是过去价格运动的延
　　续，因此，他们立足于过去，将证券交易的历史数据作
　　为分析的依据。基本分析家认为证券投资价值取决于未
　　来的投资收益，因此，他们立足于未来，将基本经济因
　　素的预测值作为分析的依据。
　　3． 技术分析法强调选择合适的投资时机，即什么时候买进
　　证券，什么时候抛售证券，基本分析法强调选择投资对
　　象，即买进价值被低估的证券，抛出价值被高估的证券。

　　4． 技术分析法有通用性，即每一种技术分析方法适用于任
　　何一种证券或者任何一个证券市场。基本分析法以针对
　　性和特异性为特征，对不同的证券进行基本分析，不仅
　　内容不同，方法也不尽一致。

　　5． 技术分析法关心证券价格的短期变化，基本分析法偏重
　　于分析中长期的投资价值。
　　二、技术分析的假设和要素

　　（一）技术分析的基本假设条件

　　技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：

　　市场行为涵盖一切信息。
　　证券价格沿趋势移动。
　　历史会重演。
　　技术分析的三个假设条件有合理的一面也有不尽合理的一面。例如．第一个假设存在的前提条件是证券市场是有效的市场，然而众多实证分析指出，即使像美国这样发达的证券市场也仅是弱式有效市场，或至多是半强式有效市场，更何况信息损失是必然的，因此市场行为包括一切信息也只能是理想状态。又如一切基本因素确实通过供求关系影响证券价格和成交量，但证券价格最终要受它的内在价值制约。再如，历史也确实有相似之处，但绝不是简单的重复，差异总是存在的，绝不会出现完全相同的历史重演。正因为如此，技术分析显得说服力不够强、逻辑联系不够充分并引起不同的看法和争论。
　　三、技术分析的要素——价、量、时、空
　　证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的要
　　素。这几个要素的具体情况和相互关系是进行分析的基础。

　　1．价格和成交量
　　市场行为最基本的表现是成交价格和成交量。过去和现在的成交价格和成交量反映大部分市场行为，在某一时间的价格和成交量反映的是买卖双方在这个时间的共同的市场行为，是双方暂时的均衡点。随着时间的变化，均衡会不断地发生变化，这就是价量关系的变化。一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量大；认同程度大，分歧小，成交量小。
　　成交量和价格的关系主要有：

　　第一，成交量是推动股价涨跌的动力。

　　第二，量价背离是市场逆转的信号。

　　第三，成交密集区对股价运动有阻力作用。

　　第四，成交量放大是判断突破有效性的重要依据。

　　根据上面的讨论，除非买卖双方力量发生明显的倾斜，
　　否则很难克服成交密集区的阻力推动股价的上升或下挫。因
　　此，有效的突破必然伴随成交量的放大，否则说明买卖力量
　　的均势没有打破，股价的变动不能确认为有效的突破。
　　四、技术分析的主要理论——道氏理论
　　道氏理论是以美国著名的证券分析家查尔斯·道的姓命名、使用最早和影响最大的技术分析方法。查尔斯·道与爱德华·琼斯在1880年共同创建了从事证券投资咨询的道·琼斯公司，并于1889年出版了影响力很大的《华尔街日报》。查尔斯·道悉心研究股票市场价格变动的规律，在一些杂志上发表了一系列分析股票价格走势的评论员文章。1902年，查尔斯·道去世，其追随者萨缪尔·尼尔森将这些文章中的一部分整理出版，第一次采用了“道氏理论”的提法。1908年起接任《华尔街日报》编辑的威廉·汉密尔顿撰写了很多应用道氏理论分析市场趋势的文章，为推广、完善和发展道氏理论做了大量工作，并于1922年出版了《股票市场的晴雨表》一书，确立了道氏理论在技术分析法中的地位。
　　1．可以用股票价格平均数的波动来研究整个股票市场的变
　　动趋势，因为平均价格指数的波动已经包含了一切的信
　　息。不论什么因素，股市指数的升跌变化都反映了公众
　　的心态。这是道氏理论对证券市场的重大贡献。世界上
　　所有的证券交易所都有自己的价格指数。计算方法大同
　　小异，目的都是为了反映整体的情况。

　　2．股票价格的周期性变动可以分解成三种运动：主要趋势、
　　次要趋势和短期波动。主要趋势如潮起潮落，持续时间
　　长，波动幅度大；次要趋势如海浪翻腾，持续时间不
　　长，峰谷落差较小；短期波动如浪花滚动，转瞬即逝，
　　变动范围最小。三种运动合成了复杂的股价运动。
　　（3）短期波动。
　　又称为日常波动，持续的时间很短，一般小于6天。道氏理论认为短期波动是由人为操纵形成的，与反映客观经济态势的中长期趋势本质不同，既不重要又难以利用，可以不于理睬。

　　总之，道氏理论认为股市存在着牛市和熊市相互循环转化的规律，它主要用于预测股市的长期趋势，有助于长期投资分析，而对中短期变动的预期帮助不大。
　　3．主要趋势可以划分为三个阶段。
　　牛市的第一阶段是建仓。在这一阶段，有远见的投资者知道尽管现在市场萧条，但形势即将扭转，因而就在此时购入股票，并逐渐抬高其出价以刺激抛售，而一般公众则远离股市，市场活动基本停滞，但也开始有少许反弹。第二阶段是一轮十分稳定的上涨，交易量随着公司业务的好转不断增加，同时公司的盈利开始受到关注。也正是在这一阶段，技巧娴熟的投资者往往会得到最大收益。最后，随着公众蜂拥而上，市场高峰出现，第三阶段来临，所有信息都令人乐观，价格惊人地上扬，并不断创造新高，新股不断大量上市。在这一阶段的最后一个时期，交易量惊人地增长，而卖空也频繁出现。
　　熊市通常也以三个阶段为特点。第一阶段是出货。在这一阶段，有远见的投资者感到交易的利润已达至一个反常的高度，因而在涨势中抛出所持股票，尽管上涨趋势逐渐减弱，交易量仍居高不下，公众仍很活跃。但由于预期利润逐渐消失，行情开始显弱。第二阶段为恐慌阶段。买方少起来而卖方就变得更为急躁，价格跌势突然加速，成交量也放大，价格几乎是直线落至最低点。在这一阶段之后，可能存在一个相当长的次等回调或一个盘整，然后开始第三阶段。那些在大恐慌阶段坚持过来的投资者此时或因信心不足而抛出所持股票，或由于目前价位比前几个月低而买入。商业信息开始恶化，随着第三阶段推进，跌势并不快，但仍持续着，这是由于某些投资者因其他需要，不得不筹集现金而越来越多地抛出其所持股票。当坏消息被证实，而且预计行情还会继续看跌时，这一轮熊市就结束了，而且通常是在所有的坏消息公布之前就已经结束了。然而，没有任何两个熊市或牛市是完全相同的。有一些可能缺少三个典型阶段中的一个，一些牛市由始至终都是极快的价格上涨。一些短期熊市没有明显恐慌阶段，而另一些则以恐慌阶段结束。任何一个阶段都没有一定的时间限制，例如，牛市的第三阶段，是一个令人兴奋的投机机会，公众非常活跃，这一阶段可能持续至少一年，也可能不过一两个月。
　　道氏理论自问世以来，经历了时间的考验，曾经数次在股票市场长期趋势的转折关头发出及时准确的信号，令很多人信服。道氏理论作为股价理论的重要基础，有其合理成份。

　　1．道氏理论具有合理的内核和严密的逻辑，指出了股市循环和经济周期变动的联系，在一定程度上能对股市的未来变动趋势作出预测和判断，因而拥有很多信奉者，为投资大众所熟悉。
　　．依道氏理论编制的股票价格平均数和股价指数是反映经
　　济周期变动的灵敏的晴雨表，被认为是最可靠的先导指标。

　　3．道氏理论对以后的技术分析法有重大影响。尽管道氏理
　　论主要是对股市变动的长期趋势作出预测，但后人却在
　　道氏理论的基础上发展演绎出种种长期、中短期的技术
　　分析方法。因此，道氏理论被认为是技术分析法的鼻祖。
　　但是人们对道氏理论也提出不少批评意见，并且涉及到它的实用性和可靠性，主要有以下几点：
　　1．道氏理论最明显的缺点是侧重于长期分析而不能作出中短期分析，更不能指明最佳的买卖时机。
　　2．即使是对长期趋势的预测，道氏理论也无法预先精确地指明股市变动的高峰和低谷，对市场逆转的确认具有滞后效应。
　　3．股票市场的实际变动，特别是长期趋势和中期趋势，并不像道氏理论表述的那样泾渭分明，人们很难将它们加以区分，加上这一理论多次发出错误信号，使投资者遭受损失。
　　4．道氏理论过于强调股价平均数，但股价平均数不等于整个股票市场，并非所有股票都与股价平均数同涨同跌，这一理论没有给投资者指出具体的投资对象。
　　此外，由于道氏理论已经存在了上百年，对于今天来说有些内容已经过时，需要更新。在道氏理论之后又出现了许多新的技术分析方法，在一定程度上弥补了道氏理论的不足。
　　五、技术分析方法的分类与应用
　　（一）技术分析方法的分类
　　在历史价、量资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析方法主要的手段。从这个意义上讲，技术分析方法可以有多种。一般说来，可以按约定俗成，将技术分析主要分为如下六类：K线类、切线类、形态类、指标类、波浪类、周期类。

　　1．K线类。其研究方法是侧重若干天K线的组合情况，推测股票市场多空双方力量的对比，进而判断股票市场多空双方谁占优势，是暂时的还是决定性的。K线图是进行各种技术分析的最重要的图表。单独一天的K线形态有十几种，若干天的K线组合种类就无法计数了。人们经过不断地总结经验，发现了一些对股票买卖有指导意义的组合，而且，新的研究结果正不断地被发现、被运用。
　　2．切线类。是按一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这些直线就叫切线。切线的作用主要是起支撑和压力的作用。支撑线和压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制约作用。一般说来，股票价格在从下向上抬升的过程中，一触及压力线，甚至远未触及到压力线，就会掉头向下。同样，股价从上向下跌的过程中，在支撑线附近就会转头向上。另外，如果触及切线后没有转向，而是继续向上或向下，这就叫突破。突破之后，这条切线仍然有实际作用，只是名称和作用变了。原来的支撑线变成压力线，原来的压力线变成支撑线。切线类分析主要是依据切线的这个特性。
　　切线的画法是最为重要的，画的好坏直接影响预测的结果。目前，画切线的方法有很多种，主要是趋势线、通道线等，此外还有黄金分割线、甘氏线、角度线等。
　　．形态类。是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形
　　态来预测股票价格未来趋势的方法。技术分析第一条假
　　设告诉我们，市场行为包括一切信息。价格走过的形态
　　是市场行为    的重要组成部分，是证券市场对各种信
　　息感受之后的具体表现，用价格图的轨迹或者说形
　　态来推测股票价格的将来是有道理的。从价格规矩的形
　　态中，我们可以推测出证券市场处在一个什么样的大环
　　境中，由此对我们今天的投资给予一定的指导。主要的
　　形态有M头、W底、头肩顶、头肩底等十几种。
　　4．指标类。指标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个
　　数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现股票
　　市场的某个方面内在实质的数字，即指标值。指标值的
　　具体数值和相互关系直接反映股市所处的状态，为我们
　　的操 作行为提供指导方向。

　　目前世界上用在证券市场上的各种技术指标数不胜数。
　　例如：相对强弱指标（RSI）、随机指标（KD）、趋向指标
　　（DMI）、平滑异同平均线（MACD）、能量潮（OBV）心
　　理线（PSY）、乖离率（BIAS）等。这些都是很著名的技术
　　指标，在证券市场应用中长盛不衰。而且，随着时间的推
　　移，新的技术指标还在不断涌现。
　　5．波浪类。波浪理论起源于1978年美国人查尔斯.J.柯林斯发表的专著《波浪理论》。波浪理论的实际发明者和奠基人是艾略特，他在20世纪30年代就有了波浪理论最初的想法。波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持续上涨下降看成是波浪的上下起伏一样，股票的价格也就遵循波浪起伏的规律。简单地说，上升是5浪，下跌是3浪，数清楚了各个浪就能准确地预见到，跌势已接近尾声，牛市即将来临，或是牛市已到了强弩之末，熊市即将来临。
　　波浪理论较之于别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长的时间预计到底和顶。别的流派往往要等到新的趋势已经确定之后才能看到。但是波浪理论又是公认的最难掌握的技术分析方法。大浪套小浪、浪中有浪，在数浪的时候极容易发生偏差。事情过了以后，回过头来数这些浪，发现均满足波浪理论所陈述的，都能数对，一旦身处在现实，真正能够正确数浪的人是很少的。
　　6．周期类。循环周期理论认为，价格的高点和低点的现，在时间上存在一定的规律性。正如事物的发展兴衰有周期性一样，价格的上升和下降也存在某些周期的特征。如果我们掌握了价格高低出现时间上的规律性，对进行实际买卖是有一定好处的。
　　以上六类技术分析流派从不同的方面理解和考虑证券市场，有的有相当坚实的理论基础，有的就没有很明确的理论基础，艰难说清楚为什么。但它们都有一个共同的特点，即都经过证券市场的实践考验。这六类技术分析方法尽管考虑的方式不同，但目的是相同的，彼此并不排斥，在使用上可以相互借鉴。比如，在指标分析时，经常使用切线和形态学派中的一些结论和方法。这六类技术分析方法有的注重长线，有的注重短线；有的注重价格的相对位置，有的注重绝对位置；有的注重时间，有的注重价格。
　　六、技术分析方法应用时应注意的问题
　　1．技术分析必须与基本面的分析结合起来使用
　　对于刚刚兴起的不成熟证券市场，由于市场突发消息较频繁，人为操纵因素较多，所以仅靠过去和现在的数据、图表去预测未来是不可靠的。事实上，在中国的证券市场上，技术分析仍然有较高的预测成功率。这里，成功的关键在于不能机械地使用技术分析。除了在实践中不断修正技术分析参数外，还必须注意结合基本面分析。
　　2．注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术分析结果。
　　投资者必须全面考虑各种技术分析方法对未来的预测，综合这些方法得到的结果，最终得出一个合理的多空双方力力量对比的描述。实践证明，单独使用一种技术分析方法有相当大的局限性和盲目性。如果应用每种方法后得到同一结论，那么依据这一结论出错的可能性就很小；如果仅靠一种方法，得到的结论出错的机会就大。为了减少自己的失误，应尽量多掌握一些技术分析方法，掌握的越多肯定是越有好处的。
　　3．前人和别人得到的结论要通过自己实践验证后才能放心地使用由于证券市场能给人们带来巨大的利益，上百年来研究股票的人层出不穷，分析的方法各异，使用同一分析方法的风格也不同。前人和别人得到的结论是在一定的特殊条件和特定环境中得到的，随着环境的改变，前人和别人成功的方法自己在使用时有可能失败。
　　4．技术分析是一种工具，要靠人去使用，决定的因素是人。

　　在运用技术分析时，很大程度上依赖于使用者个人的选
　　择。例如，技术指标中参数的选择，切线中线条画法的选
　　择，波浪理论中波的数法，都是人为的。个人的偏好和习惯
　　影响这些选择，当然也就影响技术分析的结果。这就是不同
　　的人在使用技术分析时产生不同后果进而得到不同结论的原
　　因之一。

8. 证券投资分析主要分为

证券投资分析主要流派与方法
一、证券投资分析发展史简述
　　起源于美国、英国等国。
　　二、证券投资分析的主要流派
　　(一)基本分析流派：是目前西方的主要派别。体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。两个假设为：“股票的价值决定其价格”、“股票的价格围绕价值波动”。
　　(二)技术分析流派：指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化心脏完成这些变化所经历的时间等行为，作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。以价格判断为基础，以正确的投资电动机抉择为依据。
　　(三)心理分析流派：其分析有两个方向：个体心理分析和群体心理分析。
　　(四)学术分析流派：重点是选择价值被低估的股票并长期持有，其代表化合物是本杰明?格雷厄姆和沃仑巴菲特。哲学基础是“效率市场理论”。
　　各投资分析流派对证券价格波动原因的解释
　　分析流派
对证券价格波动原因的解释
　　基本分析流派
对价格与价值间偏离的调整
　　技术分析流派
对市场供求均衡状态偏离的调整
　　心理分析流派
对市场心理平衡状态偏离的调整
　　学术分析流派
对价格与所反映信息内容偏离的调整
　　三、证券投资分析的主要方法
　　证券投资分析有三个基本要素：信息、步骤和方法。
　　目前所采用的分析方法主要有三大类：
　　(一)基本分析，主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法;
　　1、宏观经济分析。宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标分为三类：
　　(1)先行性指标。如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生活资料价格、企业投资规模。
　　(2)同步性指标。个人收入、企业工资支出、gdp、社会商品销售额等。
　　(3)滞后性指标。货币政策、财政政策、信贷政策、债务政策、税收政策、利率与汇率政策、产业政策、收入分配政策等。
　　2、行业分析和区域分析。
　　3、公司分析。
　　(二)第二类是技术分析。仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。
　　其理论基础是建立在三个假设之上的：市场的行为包含一切信息;价格沿趋势移动;历史会重复。
　　(三)证券组合分析法
　　四、证券投资分析应注意的问题
　　优点：主要是能够比较全面地把握证券价格的基本趋势，应用起来也相对简单。
　　缺点：对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。
　　因此，对于目前具有鲜明“资金推动型”的特征的我国证券市场，证券分析师应以“长看基本、中看政策、短看技术”的综合分析手段来探寻中国证券市场波动的内存规律。