中方银行 ,固定利率10.0% ,浮动利率LIBOR; 美方银行,固定利率 12.5%,浮动利率LIBOR+0.5%; 显然中方银行信用程度较高,在固定利率借款中,中方比美方低2.5%,浮动利率则比美方低0.5%,中方银行在固定利率借款中有优势,美方在浮动利率借款中占优势。相对优势2% 借款需求:中国银行需要1亿美元的浮动利率借款;美国银行需要1亿美元的固定利率借款。 互换设计(降低的成本两者均衡分享): 美方银行的固定利率款由中方来借,利率10%,全部由美方承担。 中方银行的美元浮款由美方来借,利率LIBOR+0.5%,其中LIBOR-1%由中方承担,余下的1.5%由美方承担。 结果:中方需要浮动利率款,支付浮动利率,达到融资需求,支付的利率为LIBOR-1%,比不互换降低1%;美方需要固定利率款,支付固定利率,达到融资要求,支付的利率为10%+1.5%=11.5%,比不互换降低融资成本1%